持仓结构分析豆粕之不可忽视的空头力量

   24日，豆粕主力1809合约小幅低开后，在空头增仓的打压下，期价一度振荡下跌。然而，3200元/吨整数关口附近多头抵抗增强，期价略有回抽。午后，在多头减仓离场和空头的再度发力下，期价以小幅下跌报收。交易所多空持仓前20席位数据显示，1809合约出现多、空同减态势。其中，多头减持7121张，空头减持12794张，空头减持幅度远大于多头减持幅度。

   具体来看，1809合约前20席位多头中，增持多单的席位仅8个。其中，海通期货席位大幅增持近8000张，其余席位调整幅度多集中在1000张以内。减持多单的12个席位中，中信建投席位和国投安信席位减持幅度均超过2000张，其中，国投安信席位减持近万张，其余部分席位调整幅度并不大。在前20席位空头中，增持空单的席位有10个，其中，增持幅度超过2000张的席位有4个，但最大增幅不超过5000张。减持空单的10个席位中，减持幅度超过2000张的席位亦有4个，其中，中信期货席位当日减持幅度超过7000张，信达期货席位减持幅度接近15000张。

   值得注意的是，位居多头排行榜首的永安期货席位，当日在减持17张多单的同时，大幅增持2217张空单，净多单减少至127302张；国投安信席位在大幅减持9577张多单的同时，增持4104张空单，净空单增加至177234张。数据显示，这部分席位对后市悲观情绪较浓。相反，南华期货席位当日在增持1473张多单的同时，减持274张空单，净空单减少至15870张；华泰期货席位当日在增持559张多单的同时，减持450张空单，净多单增加至6494张。数据显示，这部分席位对后市较为乐观。

   另外，当日有7个席位在持仓上做出多、空同向调整操作。其中，位居空头排行榜首的中粮期货席位，当日在减持551张多单的同时，大幅减持2164张空单，净空单减少至290099张；中信期货席位当日在减持1098张多单的同时，大幅减持7552张空单，净多单增加至84499张；信达期货席位当日在减持668张多单的同时，大幅减持14991张空单，持仓由净空转为净多2907张。数据显示，这部分席位对后市更倾向于乐观。

   相反，一德期货席位当日在增持200张多单的同时，大幅增持1289张空单，净多单减少至5743张；广发期货席位当日在增持540张多单的同时，大幅增持3189张空单，净空单增加至20270张；宏源期货席位当日虽做出多、空同减操作，但其在减持1588张多单的同时，仅减持492张空单，净多单减少至15682张。数据显示，这部分席位对后市更倾向于悲观。

   通过观察主力持仓动向，笔者发现，虽然前20席位排行榜中，空头减持幅度明显大于多头减持幅度，但从席位间主力持仓调整方向和力度上看，空头力量不容忽视。

作者：林一叶；来源：期货日报；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。