我国首个贵金属商品期权黄金期权上市 投资者该了解些什么?

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  • 来源:期货入门网

日期:2019-12-22 03:13:05 作者:期货资讯 浏览:84 次


  “五!四!三!二!一!”伴随着欢呼声,12月20日9点整,黄金期权上市交易,这是我国第一个上市交易的贵金属商品期权。

  黄金因兼具商品属性和金融属性,是全球重要的避险工具。多年来,我国黄金生产及消费一直居于全球首位,已经成为亚洲地区的重要黄金市场。黄金期货是我国黄金市场体系建设的重要组成部分,能够满足投资者的套期保值等风险管理需求。

  目前,黄金期货市场具有规模大、流动性好、投资者结构丰富等特点。数据显示,2019年1-9月,上期所黄金期货单边成交量为3538.26万手,成交金额为11.33万亿元,日均单边持仓量为26.74万手,法人客户持仓量占比为77.10%。

  截至12月20日收盘,黄金期权首日共成交6361手(单边,下同),持仓3078手,成交额4067.02万。黄金期权成交量占标的期货成交量的比重为6.70%。AU2004系列期权成交相对活跃,成交量3572手,占期权总成交量的56.15%,持仓量1523手,占期权总持仓量的49.48%。

  黄金期权登场

  作为重要风险管理工具,期权能够进一步丰富和精细化期货市场的风险管理,因此,基于黄金期货的期权产品备受市场关注。

  上海期货交易所党委书记、理事长姜岩在致辞中表示,黄金兼具商品属性和金融属性,是金融市场上重要的避险资产。中国是全球黄金最大产销国,黄金期货已经成为国内黄金市场的重要组成部分。

  姜岩称:“在我国深化金融供给侧结构性改革的大背景下,上市黄金期权是对黄金期货的有效补充,将进一步满足实体企业多元化、精细化、个性化的风险管理需求,有利于提高市场风险管理的灵活性,完善黄金期货市场投资者结构和黄金价格形成机制,促进场内场外市场协调发展。”

  中国黄金协会副会长兼秘书长张永涛称,黄金期权是一种投资方式更为灵活、投资功能更加多样的黄金期货衍生品种,为不同风险偏好的投资者提供了更加多样的投资选择。黄金期权的推出是对我国黄金市场品种体系的有力补充,将有助于黄金期货市场功能的进一步完善,有助于进一步提高国内黄金企业的风险管理能力,提升整个黄金行业的市场竞争力和国际影响力。

  投资者如何看待

  黄金一直是市场各方关注重点。对于大的机构投资者而言,黄金一直以来都是首要的避险资产和定价基石,对黄金的需求非常旺盛。

  在机构看来,黄金期权上市首日“符合预期,整个市场是平稳运行,应该来说,是一个稳定起步”,东方证券金融衍生品部副总经理张黎在接受《国际金融报》记者采访时称。

  经易金业总经理柳宇宁也表示,定价比较合理,相对而言,黄金期权具有灵活、丰富、价格便宜的特点,但是黄金期权是一个专业化产品,投资黄金期权需要具备一定知识,有一定的投资门槛。

  “相对来说,黄金期权成本更低、更便宜,因为期货需要比较高的保证金,但是期权只要付出或者得到一个费用,就可以去做一些结构性的产品。”柳宇宁表示。

  对于普通投资者而言,黄金一直深受喜爱,成为重要投资和收藏的对象。特别是银行也发行了各种与黄金挂钩的结构性产品,便于市场投资者配置黄金。

  而黄金期权的上市进一步丰富了黄金的投资手段。

  根据上期所相关规则,个人客户参与黄金期权的资金要求为:申请开立交易编码或者开通交易权限前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元

  南华期货研究所副所长曹扬慧对《国际金融报》记者表示,10万元对于许多中国投资者来说不算太高的门槛,更重要的是要认识和了解期权。期权本身的金融属性强,结构较复杂,不能简单的理解成黄金现货或期货。

  “初入门的投资者建议通过学习理解认识期权,具备一定的知识后再进行投资尝试。与现货的单纯买卖不同,黄金期权和黄金期货可以设计出多种多样的结构化产品,简单的买卖机制和收益算法并不难理解,也容易上手,但是若想要更为复杂更为优化的产品,则建议通过机构帮忙设计。”曹扬慧说道。




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