提高金融机构期货市场参与度 创新大宗商品投资发展

　　金融界期货9月12日讯 由大连商品交易所主办的“2019中国玉米产业大会”在大连举办。本次大会以“新形势、新工具、新融合”为主题，重点分析当前玉米及相关产业形势。

　　在专题论坛2：“提高金融机构期货市场参与度 创新大宗商品投资发展”中，由交通银行(行情601328,诊股)金融机构部副总经理徐俊婷主持，参加讨论的嘉宾有浦发银行(行情600000,诊股)资产管理部固收及专户处副处长罗英宗、东方证券(行情600958,诊股)股份有限公司衍生品业务总部副总经理张黎、华夏基金数量投资部基金经理荣膺、中国太平洋财产保险股份有限公司农险市场发展部总经理助理李少华、原期货公司高管崔东海、大连商品交易所清算部经理初奇，围绕市场对大宗商品投资产品的需求、金融机构在大宗商品领域的产品开发思路以及大宗商品投资产品能够为投资者提供的服务展开探讨。

　　大连商品交易所清算部经理初奇介绍，近年来，大商所在商品指数研发和应用方面开展了很多工作。指数研发方面，目前大商所已正式对外发布37只商品期货指数及2个现货指数系列，基本形成覆盖我所农产品(行情000061,诊股)、工业品品种的，包含综合、成份、主题、单商品及定制等各类指数的指数体系。其中，农产品相关的期货指数共20只，包含玉米品种的期货指数共6只。同时，我们为市场机构提供免费的指数定制服务。

　　指数应用方面，去年大商所指数应用全面开花、多个挂钩大商所指数的首单产品落地，今年又继续实现了指数产品的规模化发展。今年1至8月，各类外部机构基于大商所指数共发行了银行结构性存款、银行理财、期货资管计划及券商收益凭证共16只，产品规模总计2.49亿元；4家风险子公司基于大商所指数完成5笔互换交易，名义本金总计8955万元；3家保险公司基于大商所指数开发3只保险产品，均已签出首单，共计为6.64万头生猪提供饲料成本保障金额5834万元。另外，8月27日，挂钩大商所豆粕期货价格指数的华夏豆粕ETF正式获得证监会批复，于9月6日起发售。

　　初奇最后表示，下一步，大商所将进一步挖掘市场需求，持续开展商品指数研发；加强指数推广，推进市场机构开展各类产品指数应用；同时做好相关支持工作，确保首批商品期货ETF等产品平稳运行。

　　“从证券公司角度来看，对大宗商品投资的需求很大。”东方证券股份有限公司衍生部副总经理张黎进一步解释说，一方面，大宗商品是证券公司自营、资产管理的重要投资标的，其与权益资产相关性低，与权益投资可以形成良好的互补；另一方面，大宗商品投资是证券公司开展FICC业务的关键领域，是证券公司从通道类业务向资本中介、风险中介业务转型的重要方向，证券公司借此可以为客户提供研究、投资、融资、风险管理等全方面的综合金融服务，提高服务实体企业的能力。

　　因此张黎认为，从证券公司的客户来看，无论是普通个人投资者、机构投资者还是上市公司，大宗商品投资可以为大家管理风险，提高收益，提供一个有力的工具。

　　中国太平洋财产保险股份有限公司农险市场发展部总经理助理李少华表示，太平洋产险2018年创新开发新产品372款，落实玉米、大豆、鸡蛋等重点品种产品创新，打造商业性猪饲料成本指数、东北玉米/大豆等产品创新试点集群。

　　“在现有产品基础上，以满足客户需求为导向，开发多样化的期权和保险方案进行组合，如增强式亚式期权、美式期权等多形式产品方案，满足不同客户需求。”李少华向与会人士介绍道，同时企业也在积极探索生猪养殖“五保”供应链金融服务模式，打造一个保险、期货、产业链企业共同参与的供应链金融生态，为生猪养殖企业提供保产+保供+保险+保价+保销“五保”供应链金融管理服务。

　　记者从现场了解到，太保产险浙江、广东、河南等分公司积极申报了猪饲料成本指数“保险+期货”试点项目，并获成功备案。基于猪饲料成本指数太保产险开发了3款保险产品，目前已经为6.64万头生猪，提供5834万元猪饲料成本价格保障。