【奇顺投资4月1日动力煤】动力煤需求淡季，库存逐渐增加，调整有望继续走跌

　　【奇顺投资4月1日动力煤】动力煤需求淡季，库存逐渐增加，调整有望继续走跌



　　【奇顺投资4月1日动力煤】动力煤需求淡季，库存逐渐增加，调整有望继续走跌    供给端，疫情冲击渐退，煤矿生产逐渐恢复正常，伴随着小矿复产，主产地煤矿开工率进一步提升，本周“三西”地区煤矿开工率环比上涨2.52%，煤炭整体供应充足背景下、煤矿生产对于短期煤价的影响趋于弱化。需求端，受下游复工节奏较慢影响，本周电厂耗煤负荷虽有小幅提升，但绝对水平仍处低位，截止周五6大沿海电厂日耗煤周环比提升3.7万吨至58.7万吨，对应的六大电厂库存仍维持在1750万吨以上，受运输格局变化及产地煤化工等相关产业需求等因素影响，动力煤坑口价格波动较港口滞后，甚至出现负相关的情况，发运倒挂成为长期现象。亏钱向港口发煤，不发又没有现金流难以维持企业运转，发运商和贸易商面临非常大的经营压力，许多贸易商选择退出煤炭行业。供大于求格局不变，动力煤价格继续下跌。本周动力煤基本面主要因素未发生方向性变化，动力煤价格在下游需求低靡、主产地煤矿开工率进一步上升、电厂及港口煤炭库存较高的背景下延续跌势。坑口煤方面，周内鄂尔多斯5500大卡指数周环比下降7元至320元；港口煤方面，周内CCI5500指数周环比下跌11元至477元。受到原油价格大跌影响，化工板块大面积下跌，煤化工品种价格全面承压。欧美疫情继续蔓延，生产与需求均断崖下跌。国内产地库存累积，但电厂日耗提升，库存下滑。受到能化板块大跌，拖累动力煤现货价格缓慢下跌，维持抵抗式下跌。    



　　动力煤4月1日现货报价    



　　唐山曹妃甸 发热量:5500Kcal/kg; 市场价



　　540元/吨 唐山曹妃甸港口有限公司 



　　京唐港 发热量:5500Kcal/kg; 市场价



　　537元/吨 京唐港煤炭港埠有限责任公司  



　　秦皇岛煤炭 发热量:5500Kcal/kg; 市场价



　　538元/吨 秦皇岛海运煤炭交易市场    



　　动力煤期货操作建议：动力煤走势高位震荡调整，周期大幅承压，黑色板块上调回补缺口调整基本接近尾声，操作上背靠510-520附近空单介入滚动操作，逐渐移动获利保护。