南华期货商标名称涉侵权 2017年炒股亏损1.79亿

　　2015年6月，沪指创出5178点后急速下坠，市场普遍公认此次暴跌的罪魁祸首为股指期货，此后三个月监管层祭出重磅调控，5次上调保证金率，2次上调平仓手续费，3次下调日内最大开仓量。



　　2019年4月22日，股指期货迎来了2年以来最大的松绑，力度超前。业内人士表示，这是一个非常积极的信号，相信在不久的将来股指期货会彻底优化。



　　或受此利好，南华期货IPO之路也提上了日程。据证监会公告，公司首发申请于7月4日接受发审委审核。公开资料显示，于2015年3月就首次披露上市招股书的的南华期货，历时1580余天终迎上会；政策松绑下，公司能否破冰摘得“期货第一股”？   “横店系”高度控股中信证券曾持有“横店系”多家子公司股份    成立于1996年的南华期货，已在市场摸爬滚打23年，虽为国内老牌期货公司之一，但南华期货已被同行甩出10名之外，远落后于成立晚于公司的中信期货、国泰君安和银河期货。



　　据中期货期货公司财务信息披露显示，2016年，按注册资本指标、净资产、净资本、手续费收入和净利润指标排名，南华期货分别位列第36位、第12位、第11位、第11位和第18位。



　　南华期货虽在业内不能领头，但其控股股东横店集团却不容小觑。



　　“曾经的不毛之地，今天成为了举世闻名的‘中国好莱坞’，很多影视剧都在横店拍摄完成。”这是马云曾拜访素有“横店市长”之称的横店集团创始人徐文荣的开场白。



　　实际上，横店影视只是横店集团的冰山一角，其在整个集团的营收也不足5%。据横店官网显示，创建于1975年的横店集团，经过40余年的发展，现已形成电气电子、医药健康、影视文化、新型综合服务四大支柱产业的多元化经营，旗下拥有60多家子公司、200多家生产与服务型企业。2016年，横店集团已实现营业总收入631亿元，总资产已达700亿元。 



　　横店集团董事长徐永安曾公开表示，“到2020年，力争集团能有6-8家A股上市公司”，其描述的资本版图正在逐步绘就，不出意外，南华期货将成为继横店影视之后，横店集团旗下的第6家上市公司，另外四家分别为英洛华、普洛药业、横店东磁和得邦照明。



　　财经参考发现，公司的保荐承销商中信证券对横店集团是“真爱”，目前持有英洛华137.93万股，位列其第四大股东，同时，中信证券还一度通过自营业务账户持有关联方普洛药业4,800股股份、横店东磁3,000股股份、英洛华59,100股股份，信用融券业务账户持有横店东磁138股股份，资产管理计划持有普洛药业374,000股股份。



　　招股书显示，南华期货最早于1996年4月由浙江华电和杭州华能注册成立，经营三年后，双方无意增资，由横店集团接管。1999年8月，浙江华电将其持有的浙江南华(南华期货前身)45%股权转让给横店高科(横店集团持股95%)，将其持有的浙江南华10%股权转让给浙江神马，杭州华能将其持有的浙江南华45%股权全部转让给横店高科。



　　资料显示，杭州华能为国有控股企业，其转让浙江南华股权涉及国有资产转让，但其股权转让却未按照相关法律规定履行资产评估程序，以1.02079元/元出资额价格转让。



　　此后，又历经数次股转和增资，截至招股书签署日，南华期货由横店集团、东阳横华、北京怡广等11家机构持股，其中横店集团以83.35%的持股比例高度控股，由于企业联合会直接持有公司控股股东横店控股集团70%的股权，故企业联合会是公司的实际控制人。



　　企业联合会是社团法人，根据《社会团体登记管理条例》第四条第二款的规定，“社会团体不得从事营利性经营活动。”企业联合会作为公司的实际控制人是否属于“从事营利性活动”，企业联合会作为上市公司的实际控制人是否存在障碍？



　　南华期货对此表示，社会团体开展经营活动，可以投资设立企业法人，也可以设立非法人的经营机构，但不以社会团体自身名义进行经营活动，因此，不构成上市障碍。 非议不断 涉嫌侵权赔偿100万港元并注销商标、名称    金融圈的娱乐段子丝毫不逊色于娱乐圈，南华期货就曾因其证券从业人员传播淫秽物品罪被判决的案件引发行业关注。



　　据中国裁判文书网，案号(2018苏0691邢初66号)显示，南华期货股份有限公司南通分公司副总经理，因在微信群传播淫秽物品，被判处拘役三个月，缓刑四个月。



　　但事后，南华期货在官方微信号发布声明称，公司从未设立过南通分公司，公司南通营业部至今未设副总经理岗位，公司已介入调查相关不实消息。



　　财经参考查阅裁判文书网还发现，南华期货曾发生多起因客户资金代管出现严重亏损，要求公司赔偿的诉讼纠纷，但多数由于公司管理不善、监管不力造成工作人员违规、下属营业部私刻印章致客户控诉无门。



　　另外，南华期货在境外侵害其他公司商标、名称被告。



　　资料显示，2014年12月，南华金融控股有限公司(SouthChinaFinancialHoldingsLimited，简称南华金融)及旗下公司通过香港高等法院向南华期货(香港)有限公司(现横华国际期货)及其附属公司等六家公司发起有关被告方公司名称的诉讼，案件编号为HCA2510/2014，申请禁止被告方各公司名称中的“南华”及“NANHUA”等字样在香港使用。



　　两轮和解后，双方于2015年11月双方达成一致。南华期货将向南华金融支付100万港元赔偿款及350万港元诉讼相关费用，承诺撤销在香港注册商标，及在香港不再使用“南华“、“南華”及“nanhua”等易与南华金融方产生混淆的名称。 19家控参股公司12家亏损 2017年炒股巨亏    据中国期货业协会统计数据显示，2017年，全国期货市场累计成交量约30.76亿手，累计成交额约187.90万亿元，分别较2016年下降25.66%和3.95%。



　　在此形势下，南华期货却逆势上扬，2017年营收20.42亿元，较2016年同比增长162.81%，净利润1.94亿元，较2016年同比增长21.43%。



　　增长的真实性暂且不论，但其财务数据并未随着增长而优化。



　　从公司现金流来看，2017年首次出现净流出，报告期内，公司的现金流分别为265,429.28万元、50,364.98万元和-269,391.58万元，逐年走低。



　　目前，我国期货公司的业务模式较为单一，手续费收入是期货公司营业收入的主要组成部分。同时，手续费收入与我国期货市场的交易量、交易额高度相关。除手续费收入外，期货保证金所产生的利息收入是我国期货公司的另一项主要收入来源。



　　颇为尴尬的是，公司2017年营收的大幅增长并不是来自于上述两项收入的高增长，而是其他业务收入。



　　数据显示，南华期货2017年的手续费收入为33,204.98万元，相对于2016年的39,019.39万元，下降了14.9%，2017年，利息净收入为28,200.15万元，较2016年23,031.28万元增长了18.33%，公司2017年其他收入为130,473.1万元，较2016年13,541.39万元增加了863.51%。



　　招股书显示，其他业务收入主要来自于南华期货子公司南华资本开展的定价服务业务、基差交易、仓单服务业务和做市业务。



　　但仓单服务业务在2015年实现1.77亿收入后却在2016年戛然而止，做市业务也仅于2017年取得233.66万元的收入。



　　其他业务收入中主要集中在定价服务业务收入和基差交易收入，前者2017年贡献了1.03亿收入、后者业务中产生的配套贸易收入12.79亿，但两者都对前五客户存在较大依赖。2017年，定价服务来自于前五客户的收入6,983.21，占比67.77%，仅第一客户杭州某公司就贡献了5,747.83万元；基差交易业务中，来自前五客户收入为5.83亿，占比45.58%。



　　正如南华期货所言，上述收入对公司的净利润影响较小，2017年在其他收入同比增长863.51%、整体收入增长162.81%得情形下，净利润同比仅增长21.43%。



　　近年来，南华期货为做大公司业务，成立了横华国际、南华资本和南华基金三家子公司，又通横华国际、南华资本控股、参股了18家公司，但12家处于亏损状态。



　　其中，公司子公司南华基金亏损最多，2017年净利润为-2409.06万元，主要负责境外业务横华国际控制的13家公司，8家处于亏损状态，亏损较多的为CII和横华国际资本，2017年净利润分别为-17.3万美元和-102.39万港元。南华资本控股及参股5家公司中，3家亏损，其控股的横华农业2017年亏损74.06万元，其参股的海港大宗2017年亏损907.92万元。



　　2015年6月以来，A股已走过了长达4年的漫漫“熊途”，但中间也出现过短暂的“春天”，相关统计显示，2017年全年沪指上涨6.56%，深成指上涨8.48%，上证50大涨25.08%，出现了以价值投资为主导的结构牛市，但南华期货在2017年却暴雷巨亏，2017年南华期货来源于股票投资的投资收益为-17,901.9万元，而2017年公司的净利润仅有19,446.3万元。



　　截至2017年末，南华资本投资的南华元亨1号资产管理计划、天华臻选FOHF一号资产管理计划等多个产品出现了较大的亏损，而这公司归结于证券市场动荡带来的股票亏损所致。



　　

来源：招股书截图　　     为此，公司境内受托资产管理规模及收入急剧下滑。2015-2017年，南华期货境内受托管理资产规模分别为155.48亿元、150.6亿元和60.44亿元，2017年同比下降了59.87%，同期公司资产管理业务收入为2,138.67万元、4,073.28万元和2,503.23万元，2017年同比下降了38.55%。



　　同时，2015-2017年，南华期货RQFII(境外投资)管理规模均值也以9.35亿元、4.96亿元和1.63亿，逐年大幅下滑。



　　随着期货公司间竞争的加剧，尤其是券商系背景和现货背景的期货公司进一步发挥其各自的渠道和专业优势，南华期货的期货经纪业务面临着较大的挤压，招股书显示，报告期内，公司的境内期货经纪业务市场占有率分别2.99%、1.93%和1.57%，逐年下降。