国金证券：实现翻番目标所需的政策刺激力度

原标题：国金证券：实现翻番目标所需的政策刺激力度

国金证券发文称，通过对一季度实际经济增长做三种情形假设（0%，2%，4%），在翻番目标的约束下（全年实际GDP增长5.6%），对未来经济增长形成大致估计，并讨论为达到这样的目标，财政和货币政策将如何发力？性价比如何？

一、为什么选择Q1经济增长0%，2%，4%作为情形假设？一季度经济增长是0%甚至更低的可能性存在，而生产法统计GDP可能存在高估，因此也不能排除Q1实际经济增长落在2-4%的可能性，我们认为Q1增长2%可能性较大。

二、三种情形下，经济增长表现如何，才能实现翻番。根据测算，若一季度实际GDP增速分别是0%（悲观），2%（中性），4%（乐观），则需要下半年分别达到8%、7%、6%以上，才能完成翻番目标。

三、三种情形下，财政货币如何加码才能保证翻番目标实现。若一季度经济增长是0%甚至更低，那么政府有可能放弃实现经济增长翻番目标。