甲醇期货晨报：内地改善而港口承压 甲醇震荡调整

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    2 月26 日，甲醇期货主力合约MA005 先扬后抑，放量增仓。国内现货市场维持差异化行情，内地市场稳中有降，港口地区随盘宽幅震荡。目前，国内甲醇开工率继续提高，主产区此前降负或停车装置有所恢复。海外装置亦逐步恢复，到港预报有所回升。传统下游开工增减互现，甲醛、DMF 开工有所回升，二甲醚与MTBE 开工仍继续回落。部分MTO/P 装置仍有降负，宁波富德已于上周兑现检修计划。近期，部分地区物流运输有所恢复，且内地与港口套利窗口开启，主产区生产企业库存压力稍有缓解，本周，内地甲醇总库存从年内高位大幅回落，但港口甲醇总库存续创年内新高。考虑到目前下游整体仍以刚需为主，而烯烃端在2-4 月逐步开启检修，整体需求回暖有限。近日，中东地区，尤其是伊朗疫情蔓延，市场担忧伊朗甲醇出口受限曾引发一波炒作情绪，但实际并未兑现，伊朗装置目前仍有重启计划，进口仍存在增加预期。综合而言，内地甲醇基本面有所改善，但港口库存压力仍较大，考虑到下方存在成本支撑，预计短期内期价仍以震荡调整为主，继续关注疫情发展及上下游开工与投产情况和海外装置运行情况。