供需偏弱 预计后市甲醇易跌难涨

春节长假期间新冠肺炎疫情持续发酵，利空风险的累积在春节后开盘首日释放，导致甲醇期货2005合约大幅重挫，期价一度跌落逼近2000元/吨一线。虽在之后的几个交易日里，甲醇止跌反弹，但面对下游需求企业复工延后的局面，期价反弹空间受限。目前各区域交通管制升级，外运困难令甲醇企业库存持续攀升，整个产业链陷入“下游弱需、上游降负”的环境中。处在供需偏弱的背景下，预计后市甲醇易跌难涨。

春节长假期间新冠肺炎疫情持续发酵，利空风险的累积在春节后开盘首日释放，导致甲醇期货2005合约大幅重挫，期价一度跌落逼近2000元/吨一线。虽在之后的几个交易日里，甲醇止跌反弹，但面对下游需求企业复工延后的局面，期价反弹空间受限。目前各区域交通管制升级，外运困难令甲醇企业库存持续攀升，整个产业链陷入“下游弱需、上游降负”的环境中。处在供需偏弱的背景下，预计后市甲醇易跌难涨。

需求前景受到考验

今年以来，面对种种自然灾害以及地缘冲突，全球经济复苏前景受到严峻考验。世界银行发布最新一期《全球经济展望》报告，预测2019年和2020年全球经济增速分别为2.4%和2.5%，较2019年6月的预测值均下调0.2个百分点。其中，发达经济体整体增速预计从2019年的1.6%放缓至2020年的1.4%；新兴市场和发展中经济体整体增速虽预计从2019年的3.5%略增至4.1%，但经济复苏较为脆弱，易受不利因素的干扰。

企业全面复工延后

目前东非蝗灾虽对我国未形成直接影响，但新冠肺炎疫情防控持续升级已然对甲醇下游企业需求形成一定冲击。由于各区域交通管制较为严格，加之企业复工延后且偏少，甲醇传统需求领域偏差。数据显示，上周甲醛市场复工不佳，市场需求跌至冰点，甲醛平均开工率周环比下降3.54个百分点，跌至25%；二甲醚弱势运行，物流运输依然不畅，需求量锐减，企业开工率跌至2月13日的28.45%；醋酸市场复工企业也不多，降负荷运行成为主流，醋酸平均开工率周环比下降17个百分点，跌至65%。

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