苹果供应宽松 价格大幅回落

节后归来苹果期价运行区间相比节前有所下移，主力2005合约期价大幅低开之后进入窄幅区间波动，近两日连续大幅下跌，今日跌幅达到5.2%，再次回到节后开盘价附近。苹果当前期价波动主要受三个方面因素影响，一是供需整体格局，二是现货市场状况，三是交割成本预期。整体来看，供应宽松奠定弱势格局，表现为苹果期价重心不断下移，现货市场表现悲观以及交割成本预期下滑为期价下行提供助推力，尤其是03合约的大幅回落触动了市场悲观情绪。短期来看，苹果市场仍难摆脱弱势氛围，价格预期将延续弱势运行，不过考虑当前价格处于相对低位，进一步下行空间或有限，预期主力合约期价在6500元/吨附近有一定的支撑。

供应宽松奠定弱势格局

苹果市场目前面临产量回升、需求疲弱的弱势局面。供应端主要参考两个指标，一是2019年产量预估，二是当前产区库存：2019年产量预估来看，果品流通协会预计2019年全国苹果产量比2018年大幅增产，比2017年产量小幅下降；当前产区库存来看，陕西果业服务中心信息显示，当前苹果产区库存处于近五年高位，当前冷库剩余量较正常年份17年同期多出150万吨。需求端我们主要参考两个方面，一是销区的走货情况，二是其他替代水果的情况：销区走货情况来看，目前产区走货表现一般，果品流通协会信息显示，节前产区苹果销售速度偏慢，销量预计相比往年下滑15%左右，而节后受重大公卫事件的影响，产区交易本周才有所恢复，但是走货表现仍不理想；其他替代水果情况来看，柑橘类以及梨等竞争水果今年同样是增产表现，同时柑橘类以及梨等水果的单价低于苹果，苹果竞争优势不明显，整体需求表现不佳。