新时代证券首席经济学家潘向东：逆周期调控政策工具足够 看好科技、消费升

【新时代证券首席经济学家潘向东：逆周期调控政策工具足够 看好科技、消费升级机会】对于中长期经济走势，潘向东认为，在内外部复杂的局面下，国内还有很多政策工具可以对冲，包括通过降准、定向降准以及结构优化等方式来对冲海外的一些影响，另一方面，财政不论是中央财政赤字规模，还是整体债务规模，从全口径的角度分析，相对于全球而言，属于较安全范围。同时政府已经深刻的意识到自主创新的重要性，包括国产替代、科技创新、消费升级等领域都将有巨大的投资潜力。(第一财经)

　　2019年时间过半，经济半年报即将出炉。今年以来，宏观经济总体平稳。一季度GDP为6.4%，明显好于市场预期。二季度经济数据虽还未公布，但从国家统计局公布的前5月主要经济指标看，宏观经济继续运行在合理区间。“国家统计局新闻发言人表示，”从下阶段来看，中国经济发展前景向好，有非常好的支撑。但同时，外部不确定因素也在不断显现，国内发展不平衡和不充分问题仍然突出，经济持续健康发展的基础仍需要继续巩固和加强。

　　力度较大的逆周期调控政策效应得到多大释放？传统的调控方式是否还像过去一样有效？民营企业的困难有没有得到改善？经济的内生动力出现什么样的转变？货币政策还有多大的宽松空间？科创板会给市场带来什么样的机会？中国经济的中长期走势如何？还有什么样的挑战和机遇？第一财经《首席对策》专访新时代证券首席经济学家潘向东。

　　潘向东，经济学博士，新时代证券副总裁兼首席经济学家，中国财政学会第九届理事会常务理事，中国经济体制改革研究会特邀研究员，“财经改革发展智库”专家委员会委员，中国证券业协会分析师专业委员会委员，中国首席经济学家理事会理事。曾任光大集团和国家开发银行特约研究员，《经济研究》和《世界经济》的审稿专家。历任光大证券首席经济学家，中国银河证券首席经济学家兼研究所所长等职务。先后在《经济研究》和《世界经济》等学术杂志发表过数篇论文。先后主持或参加过国家社科重点项目、国家社科基金、国家自然科学基金、博士点基金、博士后基金等。

　　潘向东的主要观点：

　　1、对于力度较大的传统调控政策是否还像以前一样有效，潘向东表示，上半年这些政策确实已经起到对冲和兜底的作用，预计今年在9月份之前完成全年新增地方债任务后，对整个投资提升2~3个百分点，对全年的稳增长，也会起到一定的提振作用，不过必须承认，传统的调控政策的力度和效应都在递减，减税和加大民生领域支出是未来重要发力点。

　　2、物价在上半年确实有所抬头，但要看到的是，影响物价上涨的原因是由于季节性和突发性因素导致的供给端上涨，后续货币政策应盯住核心CPI，不应过多考虑供给端所产生的物价上涨压力。

　　3、扶持民营经济，通过银行信贷实现改善民营企业活力在目前的情况下，效果有限，应加大直接融资力度，不同于银行或者机构更看重当期情况，投资者的预期更加长远，如果看到机会，更愿意提供一些资金方面的支持，这样就会为中小微企业摆脱当前困境，起到积极的作用。

　　4、对于中长期经济走势，潘向东认为，在内外部复杂的局面下，国内还有很多政策工具可以对冲，包括通过降准、定向降准以及结构优化等方式来对冲海外的一些影响，另一方面，财政不论是中央财政赤字规模，还是整体债务规模，从全口径的角度分析，相对于全球而言，属于较安全范围。同时政府已经深刻的意识到自主创新的重要性，包括国产替代、科技创新、消费升级等领域都将有巨大的投资潜力。

　　以下是采访实录：

　　全年新增地方债预计拉动投资增长2-3个百分点

　　第一财经：去年1-5月地方债发行171亿，今年1-5月发行新增债券将近15000亿，这么大体量究竟能带动多少投资的增长和经济的增长？