新浪期货：沪胶涨势或延续

　　一、行情回顾

　　二月沪胶主力合约1805走出“V”形行情，止跌回升，但整体依然有所走弱。二月份RU1805最高13100元/吨，最低12225元/吨，截至2月28日收于13030元/吨，较一月下跌90元/吨，跌跌幅0.68%。节前由于基本面较弱，加上市场避险情绪浓重，沪胶延续1月跌势，节后受全球股市回暖，多头信心回升，叠加泰国传来停割计划的消息，沪胶一改节前的极弱走势，止跌反弹。

　　二、宏观要闻

　　◆美国  至2月23日当周石油钻井总数799口，前值789口。至2月24日当周初请失业金人数21万，预期22.6万，前值22万。第四季度实际GDP年化季率修正值2.5%，符合预期，前值2.6%。1月成屋签约销售指数月率-4.7%，前值0%。1月耐用品订单月率-3.7%，前值2.8%。2月达拉斯联储商业活动指数37.2，前值33.4。2月谘商会消费者信心指数130.8，略高于市场预期，前值124.3。2月里奇蒙德联储制造业指数28，前值14。2月Markit制造业PMI终值

　　◆欧元区 2月经济景气指数为114.1，预测值114，前值为114.9。2月消费者信心指数终值0.1，前值0.1。1月CPI月率-0.9%，前值0.4%。2月CPI年率初值1.2%，符合市场预期，前值1.3。2月工业景气指数8，符合市场预期，前值9。2月制造业PMI终值58.6，前值58.5。

　　◆中国 2月官方制造业PMI50.3，预测值51.2，前值51.3。2月财新制造业PMI终值51.6，预测值51.3，前值51.5。

　　三、国际原油走势

　　图1、美国商业原油等的库存情况         

　　图2、美国汽油需求

　　数据来源：Wind，广州期货

　　本月油价整体呈现暴跌后缓慢反弹走势，最低点触及58美元/桶关口附近。美国原油和成品油库存压力加大，加之全球股市暴跌引发资产大量逃离大宗商品市场，油价从前期高点一路下行，最低下探58美元/桶附近。随后，中东局势紧张和利比亚油田关闭引发供应担忧，又在产油国持续减产提振下，油价缓慢回暖。多空交织，油市走出“V”形行情。

　　美国能源信息署数据显示，至2月23日当周，美国原油库存量4.23亿桶，比前一周增加301.9万桶；美国汽油库存总量2.52亿桶，比前一周增加248.3万桶；馏分油库存量为1.38亿桶，比前一周减少96万桶。原油库存比去年同期低18.59%；汽油库存比去年同期低1.59%；馏份油库存比去年同期低15.97%。

　　四、橡胶现货市场动态

　　图3、泰国橡胶现货市场            

　　图4、中橡网三地交易厅现货市场

　　数据来源：中橡网，广州期货

　　本月，亚洲各产胶区天胶原料市场价普遍上涨。截至2月27日，泰国USS3橡胶现货报价45.48泰铢/公斤，较上月末上涨1.79泰铢/千克。截至3月1日，泰国RSS3烟片胶青岛主港CIF价为1840美元/吨，价格较上月末上涨65元/吨；马来西亚SMR20标准胶青岛主港CIF价1535美元/吨，较上月末上涨10；泰国STR20标准胶青岛主港CIF价1550美元/吨，较上月末价格上涨15美元/吨；印度尼西亚SIR20标准胶青岛主港CIF价1545美元/吨，较上月末价格上涨20元/吨。

　　五、产胶国产量及出口量情况

　　图5、 ANRPC天然橡胶总产量和总出口量

　　数据来源：Wind，广州期货

　　ANRPC最新报告显示，1月份全球天胶产量同比增长9.9%至122万吨。其中泰国增速将达10.3%印尼、越南分别增长1.7%和4.7%。马来西亚增速最高，达到29.5%。此外，1月份天然橡胶消费量将达106.2万吨，同比增长8.9%。预期中国增速15.7%．

　　出口方面，1月份成员国天胶出口量同比下滑9.1%至73.5万吨。其中，泰国、印尼、越南分别下滑13.2%、10%和3.6%，而马来西亚增长5.3%。同期成员国天胶进口量同比大增15.1%至63万吨。

　　六、国内市场库存与仓单状况

　　图6、青岛保税区天胶库存               

　　图7、上海期货交易所天胶库存

　　数据来源：Wind，广州期货