京东数科首席经济学家：股票资产持续下行 黄金为较好避险渠道

凤凰网财经3月10日讯（陈瑶），昨日晚间美股大幅低开，随后盘中迅速跌超2000点，美股出现史上第二次熔断，油价崩盘。截至收盘，道指下跌2013.76点，跌幅7.79%，报23851.02点；标普500指数下跌225.81点，跌幅7.60%，报2746.56点，创2008年12月以来最大单日跌幅；纳指下跌624.94点，跌幅7.29%，报7950.68点。

新冠疫情是否为“黑天鹅”？股票资产持续下行，还有哪些好的避险渠道？新一轮全球金融危机会来临吗？对于金融市场的剧烈波动，凤凰网财经记者连线了京东集团副总裁、京东数科研究院院长、京东数科首席经济学家沈建光博士。

全球股市震荡：新冠疫情是“黑天鹅”

这一轮全球股市暴跌的导火线就是新冠病毒肺炎疫情的爆发以及它在全球的传播。这是核心原因。

美股这两天的暴跌其实跟油价大跌是密切相关的。众所周知，油价下跌是沙特为了报复俄罗斯不愿意减产，因此进行大幅增产，采取“玉石俱焚”的策略。油价大幅暴跌约30%，造成全球跟石油相关的上下游产业股票暴跌，从而触发了新一轮的暴跌。但它的根源其实也是疫情的爆发。疫情爆发后，航空公司采取断航措施，大约50%~60%飞往中国的国际航班都取消了。国际贸易大受影响，船运减少，汽车销量也减少，这些都会减少对石油的需求。所以从根源上还是疫情的发展导致连锁反应。从油价上也能反映出全球经济的脆弱性。

因此新冠疫情其实就是一个“黑天鹅”：谁都没有想到它对全球经济的冲击也是非常大的。

除了疫情是美股暴跌的导火索，美国大选也是一个重要原因。

目前股票资产持续受下行压力

黄金国债等避险资产受极大追捧

现在特别明显的就是黄金大涨，其他商品都在跌。因此目前较好的避险渠道就是黄金，它的避险功能十分明显。还有就是国债，美国的国债都已经要奔向零，所以这也反映了避险资产受到了极大的追捧，这种情形还会延续下去。

对于全球经济，如果新一轮经济危机来临的话，就只有避险资产可以持有了。我们知道08年或者之前，00年的时候，美国大跌了40%左右。此次大跌还只跌了10%，还离真正的金融危机的股票跌幅还差的很远。目前来看，这些股票资产还是会受很大的下行压力。

全球经济呈现金融危机前态势

美国疫情及大选是形势关键点

目前形势关键还是要看美国疫情的发展，以及大选情况。

这些不光会造成短期影响还会有长远的影响。进一步看，疫情的发展其实也影响了大选。因为如果特朗普一开始不以为意，那么疫情的爆发就会使他这次连任的概率大幅下降，并且经济下行、股市大跌对他的连任也会造成冲击。如果双管齐下，如果这些情况没有很快得到扭转的话，对他的大选形势非常不利。

此外，民主党桑德斯跟拜登也有一场恶战。他们也具有很大的不确定性，因此最近的市场非常动荡，也看不出有任何改善的迹象。即使美联储继续降息到零，作用还是有限的，此外，如今欧洲和日本货币政策已经到零，甚至负利率，但实体经济还是要看基本面，就是现在需求和供给同时受到的影响。

所以整个经济基本面的恶化还是会继续，全球经济会面临一个非常动荡的局面，呈现金融危机前的态势。