铁矿石期货策略：市场情绪好转 复产预期提升铁矿石估值

生意社02月13日讯

　　期货：铁矿石2005周四续涨，收624.5(涨5)，总增仓3.3万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多头延续集中增仓，持仓量续增，集中度提升；空头分散增仓，持仓量续增，集中度小增。近期政府引导企业有序复工复产，钢厂正常生产预期增强，提升原料需求预期，铁矿石强势大涨修复贴水。短期或延续强势，注意疫情信息、资金主动性及市场情绪变化，防范洗盘。

　　现货：港口PB粉(湿吨)延续小幅上涨：曹妃甸635，青岛港625，日照港625；普氏62%铁矿石指数$88(预计续涨)。唐山部分钢坯出厂3300，市场多推迟开市。当前疫情导致交通不畅，钢厂库存持续增加，部分检修限产，铁矿石近期供给正常但需求减弱；矿石港口库存上升，压制市场成交积极性。近期国家政策支持有序复工复产，提振钢厂对矿石需求预期，期现货同涨，矿商心态有所好转。

　　简要策略：铁矿石2005或延续强势，注意疫情信息、资金主动性及市场情绪变化，防范洗盘。波段操作：持多15%资金仓位，跌破620减仓，若上冲630-645区承压可减多，若下探610-620区企稳可试多。短线操作：持多15%资金仓位，跌破622平仓，若上冲630-640区承压可减多，若下探610-620区企稳可做多。短期关键位：617、630。

　　策略分析：当前一季度经济压力较大，政府加强宏观调控，宽松政策释放流动性稳定市场，加大逆周期调节力度。疫情导致交通不畅，钢厂库存持续增加，部分检修限产，铁矿石近期供给正常但需求减弱。近期国家政策引导有序复工复产，宽松货币、基建稳投资等宏观政策加码，铁矿石需求预期提升，期货近远月强势回升修复贴水。操作上参考：回踩支撑区、低价区做多为主，高价压力区承压后可减多，注意关键位资金情绪及主动性。中长周期来看，近远月低价区附近价格适宜布局中长周期多单。

　　提示：政治局：要加大宏观政策调节力度，积极扩大内需、稳定外需，加快推动建设一批重大项目；针对疫情带来的影响研究制定相应政策措施，加快推动企业复工达产。习近平：要抓好在建项目复工和新项目开工，要加强经济运行调度，尽可能降低疫情对经济的影响，努力完成今年经济社会发展各项目标任务。财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。淡水河谷下调一季度铁矿石产量预测、全年总量不变。瑞德西韦重症组病人刚入组，国内仿制药已出现，特效药预期增强。央行副行长：疫情结束后，中国经济可能会形成“补偿性”恢复；中国货币政策调控空间十分充足。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)

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