交割与收割，华尔街期货交易所喋血比特币

声明：本文来自于微信公众号深链Deepchain(ID：deepchainvip)，作者：不亮，授权站长之家转载发布。

2017 年 12 月中旬，来自于华尔街的芝加哥期权交易所(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)相继推出了比特币期货，许多人认为这代表比特币作为一种资产被华尔街所认可，将开启新一轮波澜壮阔的牛市。

然而，事与愿违，CBOE正式开通比特币期货交易的那一周，成为了比特币价格的历史最高点。

一年后，同期推出比特币期货的CME和CBOE却命运迥异，伴随着比特币价格复苏，CME期货成交量突破历史新高，而CBOE将于 6 月 19 日停止比特币期货交易，生于牛市，死于牛市，惨淡收场。

同岁不同命

全球最大的期权市场芝加哥期权交易所(CBOE)将于 6 月 19 日交割最后一单比特币期货合约。

2017 年 12 月 11 日，CBOE推出全球首个比特币期货合约， 18 个月后，黯淡收场。

虽然CBOE的XBT合约即将退出舞台，但 2017 年 12 月紧随CBOE推出比特币期货合约BTC的另一交易所——芝商所CME却走上了“人生巅峰”。

根据芝加哥商品交易所(CME)的最新数据，CME的比特币期货交易量 5 月突破历史新高，总共交易了约30 万份合约，价值超过 120 亿美元，平均每日交易量超过13， 600 份合约，约为 68，000 个比特币。

其中，在 5 月 13 日那天，更是以 33，677 份合约创下了单日最高交易量的新记录，共计16. 8 万个比特币，约等于13 亿美元的名义值。

对比之下，CBOE的交易量显得格外寒酸。

上线初，两大交易所交易量平分秋色，此后CBOE的比特币期货交易量呈阶梯状萎缩，在同样的市场环境中，与CME的交易量差距越来越大。

根据tradeblock.com的图表数据，如今，COBE的比特币期货交易量不到CME的十分之一。

在CME的比特币期货玩家，可以划分为五类，分别是：经纪商、资产管理公司/机构、杠杆基金、报告用户(做对冲交易的中型交易者)、非报告持仓头寸(小型交易者)。

其中杠杆基金是交易的绝对主力，占到了总持仓席位的60.38%，表明CME已经成为华尔街专业机构交易员交易的主场。

CME与COBE的比特币期货合约均采用现金结算，对于传统的华尔街对冲基金来说是一种比较友好的结算方式，同时也埋下了隐患。

现金结算意味着场内的玩家不必购买BTC实物资产，买入卖出都以美元现金结算。

这种结算方式有利于大型投资公司(包括机构、对冲基金和合格投资者)快速参与到比特币期货中来，无需面临实际持有比特币的价格风险。