财政政策全梳理 看懂基建板块背后的逻辑

【财政政策全梳理 看懂基建板块背后的逻辑】特殊时期，我们常会看到大量的好政策出台来提振经济，从而间接提振股市。细心的投资朋友会发现，基本上99%的政策可以归纳为三大类：一、货币政策；二、财政政策；三、产业政策。

　　特殊时期，我们常会看到大量的好政策出台来提振经济，从而间接提振股市。细心的投资朋友会发现，基本上99%的政策可以归纳为三大类：

　　一、货币政策

　　二、财政政策

　　三、产业政策

　　而证监会出台的各种政策，虽然多是直接针对股市的，但一般规则类的偏多，而对股市定价和股价波动影响更多的，往往是上述三大类政策。

　　近期，上述三大类政策密集出台，能看懂的投资者，那就真的是挖到宝了。

　　一、货币政策

　　比如降息预期、比如公开市场操作等宽松政策，大家都已经很熟悉了。这些都是能大大刺激市场情绪的利好政策。

　　三、产业政策

　　更不用说了，不断推进的5G政策、半导体、软件业减税降费等，都已经直接体现在日常的行情里了。

　　今天，财爷要讲的是平时大家关注不多，但是却又极其重要的、大家最近非常关注的——财政政策。

　　如果您经常关注财经资讯，您一定知道，近期关于财政政策又有了新提法：“积极的财政政策要更加积极”。咱们来详细说一说。

　　1、财政政策的目的

　　财政政策：是指为促进就业水平提高、减轻经济波动、防止通货膨胀、实现稳定增长，而对政府财政支出、税收和借债水平所做出的决策。

　　上市公司作为经济实体中重要的组成部分，非常容易受财政政策变化的影响。主要的方式包括税收、投资、再分配。尤其是投资，往往都是民间资本投不起的、资金体量大、工程牵涉面广的项目。而税收就不用说了，近些年减税降负，减掉的部分就是直接增厚了上市公司利润。比如，火爆了近一年的软件行业，就从中得到很多益处。

　　2、财政政策的具体做法

　　可以简单分为两类

　　1)政府支出

　　2)政府收入

　　政府支出：就是由政府出钱购买商品和服务。比如最基础的就是各类机关单位用品。而最引人注目的就是各类公共工程。比如世界著名的青藏铁路，港珠澳大桥，北京大兴国际机场等，往往这类工程需要资金量庞大，每一次大笔投资对股市相关行业影响深远。政府支出里还有一项叫转移支付，其中就是以社会福利，贫困补助救济等为代表，这一块和股市关系不是很密切，股民朋友稍作了解即可。

　　政府收入：这一块最重要的就是税收。调整税收直接影响上市公司利润。有一个值得注意的地方，就是大家熟悉的中央政府债务和地方政府债务。

　　大家肯定常常听到这样的新闻(新闻来自2019年12月)

　　财政部公布数据显示，今年前11个月，地方债券发行43244亿元，完成全年发行任务的99%，其中，发行新增专项债券21297亿元。

　　随着今年新增债券发行渐近尾声，11月27日，财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。

　　这里，发行的千亿、万亿地方债，往往是拿来投资用的。其中又是以各种铁路基建、各种公共工程为主。

　　3、财政政策的类型：积极的财政政策、适度从紧的财政政策和稳健型财政政策

　　说这么多之后，我们回头再看一开始财爷说的：积极的财政政策要更加积极，如何理解呢？。

　　我们来看最常见的三类财政政策：

　　1)积极的财政政策：是指通过财政分配活动来增加和刺激社会的总需求。主要措施有：增加国债、降低税率、提高政府购买和转移支付。

　　2)适度从紧的财政政策：是指通过财政分配活动来减少和抑制总需求。主要措施有：减少国债、提高税率、减少政府购买和转移支付。

　　3)稳健的财政政策：是指财政的分配活动对社会总需求的影响保持中性。

　　科普到这里，再回过头去看看最近市场表现非常亮眼的“基建题材”，您应该就明白它们启动的真正逻辑在哪儿了。