中国金融期货交易所 股指期权合约交易细则

第一条 为规范中国金融期货交易所（以下简称交易所）股指期权合约交易行为，根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则，制定本细则。

第二条 交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及市场其他参与者应当遵守本细则。

第三条 本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的规定执行。

第二章 合约

第四条 股指期权合约是以股票指数为标的物的期权合约。

沪深300股指期权合约的标的指数为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。

第五条 沪深300股指期权合约的合约乘数为每点人民币100元。

第六条 股指期权合约类型分为看涨期权合约和看跌期权合约。

第七条 股指期权合约以指数点报价。

第八条 沪深300股指期权合约的最小变动价位为0.2指数点。

第九条 股指期权合约的合约月份为当月、下2个月及随后3个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。

第十条 股指期权合约的行权价格覆盖标的指数上一交易日收盘价上下浮动10%对应的价格范围。

对沪深300股指期权当月与下2个月合约：行权价格≤2500点时，行权价格间距为25点；2500点10000点时，行权价格间距为200点。

对沪深300股指期权随后3个季月合约：行权价格≤2500点时，行权价格间距为50点；2500点10000点时，行权价格间距为400点。

交易所可以根据市场情况对行权价格间距进行调整。

第十一条 股指期权合约的行权方式为欧式，买方只可在期权合约到期日当天行使权利。行权日与到期日为同一天。

第十二条 股指期权合约的最后交易日为合约到期月份的第三个星期五。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日。

第十三条 股指期权合约的到期日同最后交易日。

第十四条 股指期权合约的交割方式为现金交割。

第十五条 沪深300股指看涨期权合约交易代码为IO合约月份-C-行权价格，看跌期权合约交易代码为IO合约月份-P-行权价格。

第三章 交易业务

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第十六条 股指期权合约交易指令为限价指令和交易所规定的其他指令。

限价指令可以附加即时全部成交或撤销和即时成交剩余撤销两种指令属性。

第十七条 股指期权合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。

开盘集合竞价时间为每个交易日9:25-9:30，其中9:25-9:29为指令申报时间，9:29-9:30为指令撮合时间。

连续竞价时间为每个交易日9:30-11:30（第一节）和13:00-14:57（第二节）。

收盘集合竞价时间为每个交易日14:57-15:00。

第十八条 交易所按照以下原则，确定下一交易日上市交易的合约：

（一）当月期权合约到期后，根据合约月份挂盘新的月份合约；

（二）每个交易日收盘后，交易所按照合约行权价格覆盖标的指数收盘价上下浮动10%对应价格范围的规定，依据行权价格间距，挂盘新行权价格的合约；

（三）新上市期权合约的挂盘基准价由交易所确定并公布。

交易所有权根据市场情况挂盘新合约。

第十九条 会员、客户可以申请对其同一交易编码下的双向期权持仓进行对冲平仓。对冲结果从当日期权持仓量中扣除，并计入成交量。具体方式由交易所另行公布。

第二十条 客户可以向做市商询价，询价合约、询价频率由交易所确定并公布。交易所可以根据市场情况进行调整。

会员应当对其客户的询价进行管理，要求其合理询价。

第四章 结算业务

第二十一条 股指期权合约除最后交易日外的当日结算价为合约当日收盘集合竞价的成交价格。当日收盘集合竞价未形成成交价格或者成交价格明显不合理的，交易所有权决定当日结算价。

股指期权合约最后交易日的结算价确定方法如下：

（一）对看涨期权合约，合约交割结算价高于行权价格的，该合约最后交易日的结算价为交割结算价与行权价格的差额，其他情形下最后交易日的结算价为零；

（二）对看跌期权合约，合约交割结算价低于行权价格的，该合约最后交易日的结算价为行权价格与交割结算价的差额，其他情形下最后交易日的结算价为零。

第二十二条 股指期权合约交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。

第二十三条 当日结算时，股指期权合约卖方交纳的交易保证金标准为：

每手看涨期权交易保证金=（合约当日结算价×合约乘数）+max（标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数）