春节后首周商品期货低开高走 后市开工复工成市场“风向标”

新华财经上海2月9日电(记者陈云富) 春节长假期后首周，受新冠肺炎疫情的影响，大宗原材料开盘后大幅下挫，但随着恐慌情绪缓解，市场展开修复性回升，缩窄跌幅，追踪一篮子商品价格表现的商品指数一周累计下挫2.6%，仍创下2个多月来得单周最大跌幅。业界预期，随着各地陆续开工复工，节后市场需求的恢复状况或成市场明确指引。

节后首个交易日20个商品期货盘中跌停

由于国内市场春节假期休市期间，海外市场继续开市，受新冠肺炎疫情得影响，国际大宗商品在国内休市期间累积较大跌幅，特别是原油、铜等衡量经济发展的原材料价格大幅下挫，使恐慌情绪笼罩市场。“相比国内市场，海外市场的分析常常在面对突发时间时会过度反应，常常加速深跌或上涨。”金联创首席研究员钟健表示，突发事件一旦过去，市场风向转变又很快。

受海外市场的带动，节后市场开盘无一例外都大幅回调，首日市场一度接近20个商品期货盘中跌停，是2008年金融危机以来罕见的日内大跌。但随着恐慌情绪逐渐得到消化，市场也再次集体反弹，缩窄跌幅。

原油期货等大幅下挫化工品跌幅明显

统计显示，节后首周，主要大宗商品中，原油期货的跌幅居前，上海国际能源交易中心原油期货单周跌幅仍达9.5%，主力合约期货价格回到每桶400元附近，接近2018年底创下的阶段性低点。“一方面市场担心疫情对市场需求带来负面影响，另一方面，各地都延迟开工，对产业链中下游的生产也会带来影响，但这更多还是短期行为。”对此，国泰君安期货原油研究总监王笑表示。

事实上，作为全球第一大宗商品，海外市场的预计更悲观，也使得市场受更大压力。“比如包括花旗等外资投行的分析，大幅调低需求的前景，使市场即使在欧佩克考虑进一步减产的环境下，依然疲弱运行。”期货分析师王超表示。

工业原材料商品中，部分化工类商品也受原油的带动，使化工类商品单周下跌4.1%。“受疫情的影响，化工类商品的分化仍明显。”对此，生意社的分析认为，比如油品类商品受汽油消费明显下降影响表现疲软，而乙醇等消毒水原料则加班加点生产，表现向好。

有色金属整体低开高走 农产品运行相对平稳

而包括铜等其他大宗商品相对更“理性”。上海期货交易所铜价在节后首日大幅回调后随即回升，市场报价回到每吨4.6万元附近，较前一周回调约4.9%，加上有色金属镍等商品强劲反弹，有色金属类商品累积跌幅缩窄至周下跌3.6%，创下2018年8月中旬来的单周最大跌幅。

值得关注的是，作为金融属性相对较低的品类，主要农产品仍相对平稳，其中谷物类商品首周仍上涨约0.6%，一度收回部分节前市场的跌幅，再次接近前期创下的阶段性高点。特别是玉米震荡上涨，期价逼近每吨2000元关口，再次接近节前曾创下的半年新高。

各地陆续开工复工需求情况将成为市场指引

业界预期，尽管疫情的影响仍在，但随着各地陆续开工复工，后期市场的需求状况或会给市场带来一定指引。“比较明显的是金属类，一方面工地的开工复工必然拉动包括钢材等在内的建材市场需求，季节性因素或会给市场带来一定支撑。”王超认为，另一方面，包括空调等家电下游厂商也将迎来采购旺季，备货夏季的终端市场需求高峰，中下游的采购也会给市场明显的信号。

“2020年的市场开局较艰难，但后期预计会带来强势反弹。”对此，生意社的分析也认为，在1月份，市场受春节等因素影响，进入2月份后，多重因素积累的担忧情绪集中释放，导致商品期货价格的暂时性大幅回落，但恐慌仍是短期的，在企业开工复工后，随着交通逐渐恢复，商品生产贸易趋于正常，前期累积需求和订单或会统一释放。