[中报]鹏华丰恒债券：鹏华丰恒债券型证券投资基金2019年第2季度报告

[中报]鹏华丰恒债券：鹏华丰恒债券型证券投资基金2019年第2季度报告   时间：2019年07月16日 14:51:36&nbsp中财网    

鹏华丰恒债券型证券投资基金

2019年第

2

季度报告





2019年

06月

30日



基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：

2019年

07月

16日





鹏华丰恒

2019年第

2季度报告



§1重要提示



基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于

2019年

7月

15日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自

2019年

4月

1日起至

2019年

6月

30日止。

§2基金产品概况





2.1基金基本情况

基金简称鹏华丰恒

场内简称

-

基金主代码

003280

前端交易代码

-

后端交易代码

-

基金运作方式契约型开放式

基金合同生效日

2016年

09月

22日

报告期末基金份额总额

915,895,628.89份

投资目标在严格控制风险的基础上，通过利差分析和对利率曲线变动

趋势的判断，提高资金流动性和收益率水平，力争取得超越

基金业绩比较基准的收益。

投资策略本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以信用利差

策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券

选择策略等积极投资策略，在严格控制风险的基础上，通过

利差分析和对利率曲线变动趋势的判断，提高资金流动性和

收益率水平，力争取得超越基金业绩比较基准的收益。

1、

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资产配置策略在资产配置方面，本基金通过对宏观经济形

势、经济周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化

趋势的重点分析，比较未来一定时间内不同债券品种和债券

市场的相对预期收益率，在基金规定的投资比例范围内对不

同久期、信用特征的券种及债券与现金之间进行动态调整。

2、久期策略本基金将主要采取久期策略，通过自上而下的

组合久期管理策略，以实现对组合利率风险的有效控制。为

控制风险，本基金采用以“目标久期”为中心的资产配置方

式。目标久期的设定划分为两个层次：战略性配置和战术性

配置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员会确定，

主要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目

标久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短

期因素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。如

果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，直至接近目标

久期上限，以较多地获得债券价格上升带来的收益；反之，

如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，直至目标久

期下限，以减小债券价格下降带来的风险。

3、收益率曲线

策略收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之

一，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本

基金将通过对收益率曲线变化的预测

, 适时采用子弹式、杠

铃或梯形策略构造组合，并进行动态调整。

4、骑乘策略本

基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通

过对收益率曲线的分析，在可选的目标久期区间买入期限位

于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的

情况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的

收益率曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即

使收益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多

的安全边际。

5、息差策略本基金将利用回购利率低于债

券收益率的情形，通过正回购将所获得的资金投资于债券，

利用杠杆放大债券投资的收益。

6、债券选择策略根据单

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个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合

信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其

投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。

7、

中小企业私募债投资策略本基金将深入研究发行人资信及

公司运营情况，与中小企业私募债券承销券商紧密合作，合

理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过

程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况，力

求规避可能存在的债券违约，并获取超额收益。

8、资产支

持证券的投资策略本基金将综合运用战略资产配置和战术

资产配置进行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风

险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵

守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金资产

流动性的基础上获得稳定收益。

业绩比较基准中债总指数收益率

风险收益特征本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基

金、混合型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金中具

有较低风险收益特征的品种。

基金管理人鹏华基金管理有限公司

基金托管人中信银行股份有限公司



注：无。

§3主要财务指标和基金净值表现





3.1主要财务指标

单位：人民币元



主要财务指标报告期(2019年

04月

01日

-2019年

06月

30日)

1.本期已实现收益

7,264,576.50

2.本期利润

6,655,819.16

3.加权平均基金份额本期利润

0.0087

4.期末基金资产净值

1,001,824,407.70

5.期末基金份额净值

1.0938



注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

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2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎

回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段

净值增长率

①

净值增长率

标准差

②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①－③②－④

过去三个月

0.80% 0.02% 0.38% 0.10% 0.42% -0.08%



注：业绩比较基准

=中债总指数收益率





3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于

2016年

09月

22日生效。

2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比

例已达到基金合同中规定的各项比例。



3.3其他指标

注:无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名职务

任本基金的基金经理期限证券从

业年限

说明

任职日期离任日期

方昶

本基金基金

经理

2019-01-25 -5年

方昶先生，国籍中国，经济

学硕士，

5年证券基金从业

经验。曾任中国工商银行资



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产管理部投资经理；

2016年

12月加盟鹏华基金管理有

限公司，现担任公募债券投

资部基金经理。

2018年

07

月担任鹏华丰腾债券基金

基金经理，

2018年

10月担

任鹏华信用增利债券基金

基金经理，

2018年

12月担

任鹏华丰华债券基金基金

经理，2019年

01月担任鹏

华丰恒债券基金基金经理，

2019年

03月担任鹏华安益

增强混合基金基金经理，

2019年

06月担任鹏华金城

混合基金基金经理。方昶先

生具备基金从业资格。本报

告期内本基金基金经理未

发生变动。

注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，

任职日期为基金合同生效日。



2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定

以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的

基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同

和损害基金份额持有人利益的行为





4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等

各环节得到公平对待。



4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发

生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超

过该证券当日成交量的

5%的情况。



4.4报告期内基金投资策略和运作分析

债券市场方面，二季度债券市场整体震荡上涨。二季度初受一季度经济数据偏强、货币政策

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取向边际微调等因素影响，债券市场出现了一波调整；但随着经济数据再度趋弱，叠加中美贸易

战风波再起，债券市场在收益率上行后再度回落；

6月初包商事件爆发后，阶段性对市场流动性

造成冲击，但是债券市场仍然在各项扰动中延续下行趋势。

组合操作方面，债券资产配置上，组合主要以中短久期中高等级信用债为主，适度杠杆操作；

在

4月中下旬市场调整过程中逐步增加了仓位、并适当提升债券久期，较好地把握了

5、6月份债

市上涨行情，整体来看，二季度基金总体获得稳健收益。



4.5报告期内基金的业绩表现

鹏华丰恒债券组合净值增长率

0.80%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（人民币元）

占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资

--

其中：股票

--

2 基金投资

--

3 固定收益投资

940,177,734.60 82.63

其中：债券

843,295,320.90 74.11

资产支持证券

96,882,413.70 8.51

4贵金属投资

--

5 金融衍生品投资

--

6 买入返售金融资产

124,656,666.98 10.96

其中：买断式回购的买入返

售金融资产

--

7

银行存款和结算备付金合

计

11,135,907.38 0.98

8 其他资产

61,885,171.94 5.44

9 合计

1,137,855,480.90 100.00



5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：无。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：无。

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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：无。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值比例

序号债券品种公允价值（元）

（％）

1 国家债券

54,032,739.20 5.39

2 央行票据

--

3 金融债券

157,624,681.70 15.73

其中：政策性金融债

157,624,681.70 15.73

4 企业债券

110,103,000.00 10.99

5 企业短期融资券

211,322,000.00 21.09

6 中期票据

310,212,900.00 30.96

7 可转债（可交换债）

--

8 同业存单

--

9 其他

--

10 合计

843,295,320.90 84.18



5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值比

序号债券代码债券名称数量(张) 公允价值（元）

例（％）

1 019611 19国债

01 540,760 54,032,739.20 5.39

2 101464029

14新余钢铁

MTN001

500,000 50,865,000.00 5.08

3 101801077

18吉安城建

MTN001

400,000 41,804,000.00 4.17

4 101800225

18溧水经开

MTN002

400,000 41,180,000.00 4.11

5 101477002

14辽国资

MTN001

400,000 40,572,000.00 4.05



5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

序号证券代码证券名称数量（份）

公允价值（人民币

元）

占基金资产净值

比例（%）

1 139027万科优08 500,000 50,526,095.89 5.04

2 116823逸锟优2 200,000 20,356,317.81 2.03

3 159016 19裕源05 160,000 16,000,000.00 1.60

4 139570天著优01 100,000 10,000,000.00 1.00

注：截止本报告披露日，本组合已不再持有“逸锟优

2”。



5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：无。

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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：无。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.9.3本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10投资组合报告附注

5.10.1



本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一

年内受到公开谴责、处罚的证券。



5.10.2

本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。



5.10.3其他资产构成

序号名称金额（人民币元）

1 存出保证金

18,468.19

2 应收证券清算款

36,347,581.50

3 应收股利

-

4 应收利息

25,519,122.25

5 应收申购款

-

6 其他应收款

-

7 待摊费用

-

8 其他

-

9 合计

61,885,171.94



5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：无。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：无。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

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单位：份



报告期期初基金份额总额

839,763,062.50

报告期期间基金总申购份额

241,117,735.90

减:报告期期间基金总赎回份额

164,985,169.51

报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列）

-

报告期期末基金份额总额

915,895,628.89



§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况





7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过

20%的情况

投

资

者

类

别

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况

序号

持有基金份

额比例达到

或者超过

20%的时间区

间

期初

份额

申购

份额

赎回

份额

持有份额

份额占比

(%)

机

构

1

20190403~20

190619

166,357,6

70.98

--

166,357,6

70.98

18.16

2

20190401~20

190630

415,895,5

63.77

--

415,895,5

63.77

45.41

个

人

-------

产品特有风险

基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额

赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变

现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全

部基金份额。

注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和

红利再投；

2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。



8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

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§9备查文件目录





9.1备查文件目录

(一)《鹏华丰恒债券型证券投资基金基金合同》；

(二)《鹏华丰恒债券型证券投资基金托管协议》；

(三)《鹏华丰恒债券型证券投资基金

2019年第

2季度报告》（原文）。



9.2存放地点

深圳市福田区福华三路

168号深圳国际商会中心第

43层鹏华基金管理有限公司。

9.3查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理

人网站（

http：//www.phfund.com.cn）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客

户服务系统，咨询电话：

4006788999。

鹏华基金管理有限公司

2019年

07月

16日



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