券商ABS业务持续井喷 恒泰证券力压大券商领先

　　随着资产证券化（ABS）业务的兴起，证券公司也瞄准了这一新兴市场。不过，在竞争激烈的券商ABS市场，恒泰证券却力压众多大块头稳居榜首。

　　公开资料显示，按照发行总规模排序，2015年企业ABS业务排名前5位的计划管理人为恒泰证券、广发资管、国泰君安资管、申万宏源、华泰资管，发行规模分别为239.6亿元、134.36亿元、118.44亿元、116.65亿元、105.67亿元。值得注意的是，在大块头林立的券商ABS业务市场，资本规模并不特别强大的恒泰证券却高居榜首。

　　资料显示，自2014年底备案制落地至今，恒泰证券共完成了24单ABS项目，发行规模和发行数量均位居市场第一，基础资产类型覆盖融资租赁、公用事业、保理、客票、公园门票等，其中包括了多个行业首单及创新型项目。2015年，恒泰证券还完成了两单房地产信托投资基金（REITs）项目，发行规模合计为83亿元，其中云城投REITs为国内首单酒店REITs。

　　恒泰证券金融市场部总经理申文波透露，恒泰证券针对企业ABS进行了大量的项目储备，其中包括证券公司融资租赁、公用事业、REITs/类REITs、保理、航空客票、景区门票、绿色能源等多种类型的项目，基础资产类别基本涵盖了当前企业ABS的全部类别。

　　目前信贷资产证券化已经由试点转向常规，并由审批制转向备案制。银行作为信贷资产证券化的主力投资者，去年以来主动认购热情显著上升；保险、基金、券商和信托等机构投资者等也积极尝试参与认购，为资产证券化业务注入了前所未有的活力。而企业资产证券化核准制转为备案和负面清单的管理模式，将大大提高产品的设计灵活性及发行效率。

　　相关数据显示，目前全市场信贷资产证券化的规模达到8186.8亿元；企业资产证券化的规模达到3892.4亿元，其中，仅去年一年的规模总量就超过1900亿元，今年上半年的新增量也已超过1000亿元。这也意味着，企业资产证券化这两年的新增量已占到现有总量的近75%。

　　而券商ABS业务市场，自2015年迎来大发展的一年后，相关业务发展在今年有望持续井喷。券商由于其独特的角色优势――既可在信贷资产证券化中作为承销商，也可在企业资产证券化中作为特殊目的载体(SPV)，因而抢占了不小的市场份额，成为重要的一类发行主体。

　　据悉，“东证资管-青浦吾悦广场资产支持专项计划”于近期发行，规模10.5亿元，由新城控股控股子公司作为原始权益人，上海东方证券资产管理有限公司作为计划管理人。

　　上海证券的研究报告认为，近期中国基金业协会发布《资产证券化业务基础资产负面清单指引（正式稿）》对不适宜采用资产证券化业务形式、或者不符合资产证券化业务监管要求的基础资产进行列明，这一文件的出台对券商行业整体形成中长期利好。（杨庆婉）