奇顺投资：2020年1月15日橡胶行情解读

　　奇顺投资：2020年1月15日橡胶行情解读



　　橡胶多空双洗，上扬走势不变。橡胶价格逡巡不前的主要原因在于，供需矛盾并没有尖锐到可以使价格火箭般飞升的地步，目前的价格水平基本反映了前期的利多因素，干旱持续良久，泰国中北部已经多日未曾降雨。自2019年11月中开始，这一地区几乎完全未下过雨。尽管这一时节属于泰国的凉季，但降雨显著少于往常年份。土壤水分和橡胶树的生长与产胶关系密切。橡胶树对干旱的适应能力虽然比较强，但是在遇到干旱时，仍然有可能落花、落果甚至被迫落叶。干旱还可能导致刚定植的幼树死亡，或导致1—2龄的幼树提早开花。因此对泰国橡胶而言，我们仍然担心干旱引发供应忧虑，这一点有可能是价格继续上涨的重要驱动力。此轮干旱并非前期所预期的，而干旱程度亦可能升级。中国云南在2019年11月下旬停止割胶，海南也在12月陆续停止割胶。而泰国、越南、柬埔寨、老挝、缅甸等地也即将在未来几个月进入停割期。这意味着在这个阶段，橡胶原料的供应会出现相对紧张的缺口。在目前的价差水平下，混合胶的非标套利仍然是饕餮盛宴。而绝对价格上，无论是天气，还是病灾，抑或人工缩减，均促成了胶价的上行。然而，价格愈往上行，便意味着愈多的胶林进入利润区，将有更多的产能释放，反过来对价格造成压力。



　　橡胶期货操作建议： 橡胶走势调整向上， 多单逢底逐渐加仓， 橡胶背靠小时线20日均线操作多单，上方滚动操作看区间压力即可。站上此位有望反转走涨，多单滚动操作。【本分析仅供参考，盈亏自负】