鸡蛋四季季报：供需博弈之下 波段操作为主

进入三季度以后，鸡蛋现货价格自7月伊始一路走高，由月初的2.94元/斤步步走高至8月中旬高点4.93元/斤，一个半月内上涨2.0元/斤，涨幅高达68.03%，截止当前，鸡蛋现货价格开始高位回落，目前国内主产区鸡蛋均价为4.20元/斤左右，回落0.73元/斤，降幅14.8%，剖析原因来看，三季度蛋价先扬后抑主因仍为供需两端的阶段性失衡所致。

目前鸡蛋指数在3750元附近，三季度内在产蛋鸡存栏小幅回调，中秋节过后需求陷入冷淡期，鸡蛋指数仍存回落预期，但四季度末春节备货开启有望再度拉动指数走高，注意跟随季节性需求进行波段性操作。

2018年第三季度7-8月份在产蛋鸡存栏量基本上以稳为主小幅减少，7、8月份在产蛋鸡存栏量分别为10.79亿只和10.68亿只，尽管7-8月份在产蛋鸡存栏环比续降，但下降幅度有限，环比分别下降2.35%、1.02%，在产蛋鸡存栏减少主要原因为环保影响、高温天气影响以及对后市悲观预期影响。9月份在产蛋鸡存栏量较8月份小幅增加，主要原因是新增开产量多于老鸡淘汰量。

第一部分、行情回顾

一、现货市场价格走势分析

进入三季度以后，鸡蛋现货价格一改上半年萎靡不振形势，自7月伊始一路走高，由月初的2.94元/斤步步走高至8月中旬高点4.93元/斤，一个半月内上涨2.0元/斤，涨幅高达68.03%，截止当前，鸡蛋现货价格开始高位回落，目前国内主产区鸡蛋均价为4.20元/斤左右，回落0.73元/斤，降幅14.8%，现货价格在三季度内可谓先“怒发冲天”之后“顺势而为”。剖析原因来看，三季度蛋价先扬后抑主因仍为供需两端的阶段性失衡所致，供应方面来看，三季度7、8月份在产蛋鸡存栏分别为10.79亿只和10.68亿只，蛋鸡存栏仍属历年低位，而在此期间导致供应端持续偏紧的主因则是7、8月份高温酷暑天气下，蛋鸡高温应激反应明显，产蛋率大幅下降；而需求端在7、8月份进入传统的季节性回暖阶段，多数食品厂为中秋节先行备货，产能不济的情况下，消费端大幅回升，蛋价一路攀高。八月中下旬中秋备货基本结束，各大商超随处可见中秋礼盒上市，下游购买力度走弱下蛋价顺势回落，目前距离中秋国庆仍有半月有余，节日对终端消费的拉动仍有余力存在，蛋价大幅回落可能性偏低，但节日过后在春节行情启动前蛋价仍有回落空间，预计蛋价将在国庆节后落至低点3.5元/斤左右，随着春节行情启动，鸡蛋现货仍有上涨空间。