甲醇期货晨报：短期悲观情绪有所消散 甲醇震荡调整

2 月5 日，甲醇期货主力合约MA005 偏强震荡，放量增仓。国内各地区现货市场因延迟复工数据寥寥。受新冠病毒疫情影响，国内甲醇上下游开工均受到影响。相较而言，华东、华南等主销区疫情较西北主产区疫情严峻，主销区复工时间整体晚于主产区，主力下游需求更显弱势，烯烃开工率下降5 个百分点。春节前后本即为甲醛等传统下游的需求淡季，受疫情影响，甲醛开工大幅下滑，其他传统下游开工亦有所下降，相较供给端而言，需求端更显弱势。另一方面，为防止疫情扩散，多省市地区高速公路相继关闭，直接影响产销地区之间的物流运输，也令生产企业库存承压。此外，据悉海外装置中，伊朗ZPC 一套165 万吨装置重启，卡维亦重启一套230 万吨装置，目前负荷6 成。海外甲醇生产装置的复产令后续进口压力增大。综合而言，疫情带来的悲观情绪部分得到释放，甲醇短期以调整为主，但国内需求相对弱势与海外装置复产令后市供应过剩压力增大，中期期货仍存下行压力，依然需要关注疫情的发展对上下游开工与投产的影响及伊朗装置的运行情况。