【国元期货】软商品日报

　　白糖：周四白糖2005合约高开减仓震荡收上下影线小阴线。原糖03合约平开震荡收阳线，尾盘收于13.68美分/磅（+0.19）。昨日国内大型糖厂报价基本持稳，个别有所调整。2020年国内糖供应存在收紧预期，且国内宽松货币政策有利糖价。北半球主产国减产预期较强，但糖库存压力仍大。节前新糖供应压力高于去年同期，旺季备货仍在持续。短期全球糖减产和国内供应收紧预期支撑糖价，考虑轻仓持有多单。考虑持有多05空09套利。

　　棉花：周四棉花2005合约平开增仓震荡收上影线小阳线；01合约基差-5（-81），05合约基差-445（-86），09合约基差-845（-71）。美棉03合约低开震荡收上下影线小阳线，尾盘收于70.60美分/磅（+0.56）。昨日国内棉花3128价格指数为13815元/吨（+9）。市场对后市看好，看涨预期较强。消息称下周中美将签署第一阶段经贸协议，国内宽松货币政策，市场预期部分纺织订单将回流，国内棉价持续回升，但宏观压力仍然存在，全球需求疲弱，新棉丰产压力大，当前下游开工率因春节放假下滑，近期纺企、织厂成品库存均呈现下降势头，纺企低原料库存但织厂坯布库存仍高，节后关注春夏订单是否及预期进而带动原料补库。短期市场情绪偏积极，考虑暂且轻仓持有多单。