东证期货早评：螺纹将在3530恢复上行

　　基本面分析：从需求来看，2019年中央政治局会议明确提到“加强基础设施建设”，并强调推进川藏铁路等重大铁路项目的建设，2020年基建投资项目将再次迎来利好。2019年1-11月各地共批复铁路投资项目35个，规划建设铁路6459公里，总投资11587亿元。从基建项目的投资来看，2020年上半年钢材需求将有所保障。

　　同时，四川与河南两省相比去年同期提早了近20天公开招标发行专项债。此外，云南、浙江、山西省、深圳市、广东省等多个省市也公布2020年1月份新增专项债券发行计划，发行规模达4386亿元。从已经成功发行新增专项债券的四川和河南两省的主要项目来看，主要集中在城乡基础设施、交通基础设施、工业园区、市政和产业园区基础设施等项目建设。由此可见，明年专项债主要实施项目中基建项目是主角之一，这为2020年钢材需求送上了一颗“定心丸”。

　　此外，作为影响钢材需求的重要下游--房地产行业，2019年的中央经济工作会议也有了明确的定调。虽然依然保持“住房不炒”的基本定位不变，但并不代表房地产行业就此没落;而是让房地产市场回归正常属性，不支持过度炒作，但支持合理的购房需求。同时，还要求落实因城施策和加大城市困难群众住房保障的工作。对于住房保障方面，加大城市困难群众住房保障工作，加强城市更新和存量住房改造提升，做好城镇老旧小区改造，大力发展租赁住房。对于钢铁行业来说，房产项目及相关区域的配套基础设施建设，都对钢铁需求有一定的拉动作用。

　　技术面分析：螺纹在日线形态的左肩高点3620承压回落后，有望到达该区域低点3530附近，这是多单加仓或者再次进场的时机。从螺纹日线看，已经形成以3315、3400、3480、3530为台阶状的对称结构，前两个月的上涨使日K线呈现45°角，走势非常稳健，这种形态最终会以加速的形式结束整个上涨过程。而黑色系其他品种铁矿、焦炭、焦煤目前也呈现左右对称的梯级上涨形态，从近半年的形态宽度看，未来螺纹、铁矿、焦炭的涨幅应该居前-------建仓品种的选择非常重要。而焦煤最近两年周线一直位于1100-1300的区间运行，上涨幅度受限。