​经济学人：芯片业务正在复苏

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来源：本文转发自公众号“半导体行业观察”，"经济学人“。版权归原作者所有，如有侵权请联系删除，感谢！

你想看到芯片是如何入侵这个世界？去CES转一圈吧，你可以看到包括超高清电视，“智能”灯泡和动力外骨骼到可以侧向行驶的概念车和容纳用来输送厕纸的机器人的一切设备。这些必备的电子设备中的每一个都是“变相”的计算机，内脏由微处理器，存储芯片和电路板制成。

然而，建立所有这些功能的行业最近经历了一段艰难的时期。芯片行业分析公司Future Horizons估计，2019年全球半导体销售额下降了约12％至4,100亿美元。韩国三星电子公司作为全球最大的存储芯片制造商，该公司报告其十月份的季度营业利润下降了56％，这归因于其芯片部门的糟糕表现。这也导致韩国整个经济体一直感受到痛苦。因为半导体占韩国出口的五分之一，但这个领域已连续十二个月下降，而造成这个结果的部分原因是该行业的疲软。

现在，萧条似乎已经结束。1月8日，三星公司预测季度利润将再次下降。但下降幅度这比预期的要小。随后该公司的股价上开始涨。在过去一个月，内存芯片价格持续上涨，这就使得韩国另一家芯片制造商sk hynix的股价上涨了约20％，美国公司美光的股价表现甚至更好。因为内存约占半导体销售额的三分之一，所以行业观察家将其视为半导体产业的领头羊。

新生的复苏反映了芯片业务的本质——周期性。Future Horizons的创始人马尔科姆·彭（Malcolm Penn）说，尽管具有高科技的特征，但微芯片市场的周期性与猪肉，大豆或其他商品的周期性一样（参见图表）。当时机成熟时，芯片制造商会提高产能，增加高科技工厂，这些工厂的建造成本很高，但运营成本却很低。这有助于供应赶上需求。而为了收回成本，芯片制造商不顾一切继续生产，随之导致价格下跌。当需求最终赶上了额外的扩容时，循环又开始了，而通过设计可互换的存储芯片则特别容易出现这种周期性。

其他经济领域的情况加剧或抑制了这种模式。ihs Markit 的半导体分析师Len Jenilek说，最近一次周期始于2018年，切线的尤其严重。内存市场包括两种主要类型的内存，即dram和闪存。他们的周期并不总是同步的，但是去年他们做到了。汽车行业已经成为芯片的大消费国，十年来是最糟糕的一年。其他大买家，尤其是像Google，微软和阿里巴巴这样的大型数据中心运营商，削减了购买量。中美之间的摩擦带来了坏的影响。

反弹是否同样强劲同样取决于更广泛的趋势。作为芯片进口大国的中国经济增长正在放缓。现在，美国股市的牛市是历史上最长的一次，引发了有关修正的讨论。美国官员正在研究的新一轮限制可能会对产业造成影响。

但是对于那些神经很强的人来说，芯片看起来是一个不错的长期选择。彭恩认为，繁荣与萧条的背后是需求的增长，在过去40年中，需求平均每年增长8％左右。在那个时期，该行业的产品功能变得强大了数百万倍，而全世界对计算能力的渴望也越来越大。Jenilek先生列举了为ai定制的5 g电话网络和芯片，这是两个重要的新需求来源。

存储芯片行业撑过寒冬，价格迎来复苏

在经历了痛苦的一年之后，存储芯片制造商有理由相信该行业的下滑已经结束。全球最大的存储芯片制造商三星电子发布的财报预测超出分析师预期，这是该公司业绩反弹的最新迹象。同业竞争对手美光科技去年12月曾表示，该行业正在撑过最糟糕的日子。

5G技术推广将对存储芯片行业起到重要的促进作用。5G将为此前不断下滑的智能手机销量提供增长动力，并为企业在人工智能、计算和数据存储领域的投资注入活力。而这些领域都需要大量内存。

图示：智能手机出货量有望获三年来的首次增长。