麦肯锡2019年度报告：全球银行业如何穿越周期

　　麦肯锡最新发布的全球银行业2019年度报告《行在当下，赢在未来：如何成功穿越周期？》正式发布。据了解，这是麦肯锡连续第九年发布该系列报告，其数据与结论基于麦肯锡旗下银行业研究机构“麦肯锡全景数据库Panorama”以及全球客户和从业者的实践经验总结。

　　报告显示，在愈发艰难的经营环境下，全球银行业正在分化，过去10年间仅有44%的银行在创造价值，有56%的银行净资产收益率低于股本成本。

　　四成创造价值，六成毁灭价值

　　四成银行在创造价值，而六成银行在毁灭价值，二者区别何在？简言之，无外乎地理位置、规模、差异化和商业模式。

　　麦肯锡发现，银行所在地的地理位置对其潜在估值的影响力接近70%。例如，美国银行业的收益率比欧洲银行业高出近10个百分点，显示出截然不同的地理环境带来的影响。与此同时，麦肯锡的研究证实，与多数行业一样，银行的规模与收益通常有正相关的关系，无论这种规模优势是在国家、地区还是在客群层面。尽管一些拥有独特价值主张的小型银行也实现了可观的回报，但这只是例外，并非常态。此外，商业模式的局限也是一个重要因素，以证券行业的经纪业务为例，其利润率和业务量在本轮周期中大幅下降。即便是地理位置优越、规模领先的证券公司，其收益仍然低于资本成本。

　　银行通常无法改变所在地的大环境，虽然规模可以做大，但需要时间。在后周期时代的短暂窗口期，无论规模或商业模式如何，银行如果计划提升自身业绩，都需要迅速彻底地改造自己。有鉴于此，所有银行都可以考虑三类通用的核心战略：加强风险管理、提高生产力和推动收入增长。同时，银行还应培养人才和夯实高级数据分析基础，为竞争奠定基础。

　　放眼全球银行业，风险成本正处在历史最低水平，发达市场减值仅为12个基点。但正如监管机构近来加大对反周期性措施的关注一样，银行也应当再次重视起风险管理，尤其是伴随数字化持续发展所带来的新风险。高级分析（AA）和人工智能（AI）技术已缔造出全新、高效的风险管理工具；银行应当加以采纳并继续开发新的工具。生产力方面，边际成本削减计划的效果已开始减弱，目前迫切需要把非核心工作外包给第三方公共服务提供商。

　　最后，在后周期时代，随着竞争对手撤出、客户流失率升高，银行应聚焦于几个最有价值的增长领域（客群或产品）并迅速调遣顶尖客户体验人才，聚焦在这些领域，从而实现可观的收入增长。

　　三类银行机构领跑价值创造

　　根据麦肯锡的研究，各国本土市场上的三类银行机构正领跑价值创造，这三类机构为规模领军银行、差异化定位的特色银行和积极推动商业模式变革的转型先锋银行。

　　麦肯锡认为，特色的定位来自于自身先天条件，本土市场的规模领先地位并非一蹴而就，对于大多数银行而言，推动商业模式转型应是必选项和首选项。面对充满不确定性的新常态，麦肯锡建议全球银行业采取三大举措推动转型——第一，利用人工智能和高级分析技术缔造全新高效的风险管理工具；第二，在持续依靠内生力量提高生产力的同时，将非核心工作外包给第三方公共服务提供商，从而大幅度提升效率；第三，聚焦高价值增长领域，提升客户体验，从而驱动收入的持续增长。除了以上三项举措，对于中国银行业而言，创新也必须提上议事日程，转型变革的领军者们正在大力推动数字化转型，赋能业务，并通过创新工厂、敏捷组织等体制机制变革加速创新成果落地。

　　逆水行舟，不进则退。麦肯锡指出，面对未来的不确定性，中国银行业一方面应保持战略定力，坚定推进转型与创新的双轨战略；另一方面，要切实加强战略实施力度和深度，提升执行速度。这对中国银行业至关重要。

　　麦肯锡研究显示，37%的跟随型机构是有可能提升为领先型的。要想成为这钟类型的机构，银行现在就要打好坚实基础，在市场条件尚可的情况下积极备战未来。

　　后周期时代：不确定性成为常态

　　全球金融危机爆发10年后的今天，银行业进入了后周期时代，具体特征表现为：业务量和收入增长放缓，2018年全球银行业信贷增速仅为4%，创过去5年来最低水平，比名义GDP增长率足足低150个基点；收益率曲线也趋于平坦。虽然银行业估值波动不定，但总体上投资者对银行业的信心再度减退。