贵金属期货行情火爆，背后的原因是什么？

8月1日,世界黄金协会在《2019年第二季度黄金需求趋势报告》中提出,全球央行2019上半年买下了374公吨黄金,总价值达到了157亿美元,购买量创历年同期新高。8月5日,沪金主力合约涨停,涨幅3.99%,国际现货黄金涨幅为1.45%,创几年来新高,沪银也大幅拉升。那么贵金属期货持续上涨,背后的原因是什么?

首先,8月5日金价大涨最直接的原因是黄金对外汇市场的敏感和人民币汇率的走低。当人民币贬值时,黄金可以作为对冲汇率贬值的工具,且在短期内产生汇率溢价。同时,美联储及全球央行相继放松流动性也为黄金、白银价格的持续走高提供了基础。自2008年金融危机至今,全球主要央行降息超过八百次。基于全球发展和通胀压力,美联储于最近的议息会议上宣布降息25个基点,且预计会进一步降息,这将导致包括中国在内的全球主要经济体的利率水平下滑。美元实际利率的下降增加了黄金吸引力,抬高了黄金价格。

其次,全球经济波动性的加大导致了期货投资者的避险情绪升温,黄金作为避险的有效保值工具,自然会受期货投资者的追捧,致使黄金期货合约出现上涨行情。在全球经济波动下,黄金的保值特点将日渐凸显。但全球贸易摩擦的不确定性决定了投资者在进行贵金属期货交易时需要做好充分的预案。

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