日期：2020-01-10 23:12:06 作者：期货资讯 浏览：84 次
早在 2015年，美国对我国轮胎出口就频频使用“反倾销、反补贴”的贸易保护措施，国内部分下游工厂已提前布局海外工厂，对美国出口的轮胎大部分来自东南亚国家。没有海外产能布局的工厂，则更多的出口到其他国家，2019年出口到中东及俄罗斯等国的轮胎数量明显增加。目前，走出国门的企业，已经投产的规划产能包括全钢子午胎753万条/年、半钢子午胎4350万条/年;未投产的规划产能包括全钢子午胎652万条/年、半钢子午胎3300万条/年，合计产能为全钢子午胎1405万条/年、半钢子午胎7650万条/年。
[展望价格存在支撑 追涨仍需谨慎]
供应方面，东南亚橡胶产区遭遇真菌性病害影响，2019年全球天然橡胶产量预计减少80万吨;泰国内阁批准一项为期20年的计划，该国将削减橡胶树种植面积21%;ITRC正在考虑采取更多的出口限制措施，以稳定橡胶价格。
需求方面，2020 年上半年重卡销售预计向好，由于全球经济企稳，国内轮胎出口量也将继续增长。不过，国内轮胎厂家成品库存偏高，资金压力较大，临近年底，部分轮胎工厂加大降价促销力度。同时，因人工成本占比较重，春节前，轮胎工厂提前放假的预期强烈。此外，全钢轮胎产线在成品库存高企的压制下，整体呈减产态势。
价格方面，作为商品属性与金融属性并存的品种，处于价格底部的橡胶受到资金关注。其间，天然橡胶期货行情大涨，刺激部分贸易商心态转多，考虑到补货成本较高，持货商无意低出，现货市场报盘同样坚挺，但市场成交明显不足。
综合来说，长期低迷的胶价对供应端产生的负面影响已经开始显现，产区因橡胶树疏于管理，真菌性病害肆虐，橡胶树单产下降，供应边际改善或使库存进一步被消化。此外，天然橡胶期货市场资金因素不容忽视，未来仍然存在一定的炒作空间。不过，需求低迷将继续施压胶价。产能过剩严重、价格竞争激烈、环保督察严格等均对下游产业链形成压制。2020年沪胶运行重心虽会较2019年有所抬升，但上行动能不足，价格在11000—15000元/吨的区间内波动的概率较大。投资者可根据季节性特征波段交易，割胶淡季1—3月、7—9月可多单参与。
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