金價破1600美元創7年來新高現在還是買黃金的好時機嗎

原標題：金價破1600美元創7年來新高 現在還是買黃金的好時機嗎

　　隨著中東緊張局勢的持續升溫，1月8日，現貨黃金價格再度大漲，盤中一度升破1600美元/盎司，創下2013年3月以來的新高。

　　金價持續上漲究竟有何支撐？黃金價格已經漲到了近7年高位，此時適不適合入局？會不會與7年前的中國大媽一樣踩到“黃金坑”？對於投資者而言，再一次面臨著“亂世是否買黃金”的選擇。

　　資料圖 中新經緯 董湘依/攝

　　“亂世買黃金”靠譜嗎？

　　據新華社報道，1月8日早晨，伊朗伊斯蘭革命衛隊已向駐有美軍的伊拉克阿薩德空軍基地發射了“數十枚導彈”，目前尚未有人員傷亡的報道。美國五角大樓隨后予以証實，稱“導彈由伊朗發射”。白宮則表示，美方已經獲知關於美軍在伊拉克基地被襲的報道，總統特朗普已就此事聽取簡報，正密切關注事態發展。

　　隨著中東緊張局勢的升級，黃金價格也在不斷飆漲。今日盤中，現貨黃金價格一度升破1600美元/盎司，創下2013年3月以來的新高，此后金價有所回落，但截至發稿時，現貨黃金仍上漲1.05%，報1590.80美元/盎司。

　　現貨黃金價格2018年年底以來持續上漲。數據來源：Wind

　　除了現貨黃金的價格之外，A股市場上的黃金股亦大幅走高，截至發稿時，Wind貴金屬指數上漲2.55%，赤峰黃金、園城黃金、恆邦股份等黃金股漲幅均超5%。

　　在不少業內人士看來，黃金的避險屬性，是今年以來金價不斷走高的主要原因之一。

　　黃金真的具備避險功能嗎？民生宏觀研究團隊復盤了上世紀80年代以來的1980年兩伊戰爭、1991年海灣戰爭、2001年阿富汗戰爭、2003年伊拉克戰爭以及2011年利比亞戰爭等5次主要戰爭期間金價的表現后發現：從歷史數據來看，從地緣沖突開始升級到對產生戰爭的預期的時間裡，金價明顯上行﹔而正式開戰后，金價一般開始出現回落。

　　長城証券則在回顧2008-2011年的黃金牛市后指出，上一輪黃金上漲的行情，主要是由基本面因素驅動疊加風險事件催化而形成的。從風險事件角度來看，2008年金融危機、2011年歐債危機與美國財政危機等一系列風險事件的接連發生，確實催化了黃金價格一路上行，不斷創下新高。

　　該機構認為，2018年以來的金價上漲，伴隨了美國對全球其他主要貿易國家不斷挑起的貿易紛爭，打亂了過去十幾年以來全球貿易一體化、主要經濟體協同發展的經濟格局的風險，此外，英國脫歐、中東局勢也是影響重大的地區風險事件，這一系列的風險因素，也對金價形成了持續利好。

　　金價上漲還有哪些原因？

　　除了風險性事件引發投資者對黃金的避險需求之外，不少券商機構還指出，本輪黃金價格的上漲，還受到了石油價格上漲、美元疲軟、全球持續負利率環境等因素的影響。

　　近日，隨著中東緊張局勢的升級，石油價格也出現了大幅的上漲，截至發稿時，美油上漲2.11%，年初至今的漲幅達到4.59%，布油上漲2.39%，年初至今的漲幅達到5.86%。

　　渤海証券在近日的研報中指出，如果美伊沖突事件長期化，一方面將從避險角度拉低美元指數，抬升黃金價格中樞﹔另一方面，也將由(石油價格上漲)通脹路徑抬升美國及全球通脹率，降低美國及全球實際利率，進一步拉動黃金價格上漲。

　　不過，對於油價上漲是否將抬升全球通脹率的問題，也有機構認無需過度擔憂。

　　從全球來看，創元期貨指出，全球經濟在2019年所呈現的下行壓力在2020年難以發生根本性的扭轉，這將在一定程度拖累原油需求，繼而抑制油價的上行空間﹔此外供應端方面OPEC及其盟友進一步超額減產的空間已經所剩無幾，減產幅度以及期限的鬆動都將減弱對油價的支撐力度，全球原油預計難以出現趨勢性行情。

　　從國內來看，華創証券債券團隊指出，油價主要通過對交通工具用燃料和水電燃料影響CPI，假設今年油價中樞整體抬升至70美元/桶和75美元/桶，將分別拉動國內CPI上行0.12%和0.22%，因此，油價對通脹的整體影響較小。

　　除了通脹憂慮之外，長城証券還指出，本輪金價上漲一個不可忽視的因素在於，2015年之后全球負利率債的規模不斷擴大。全球負利率的規模與黃金價格的走勢形成了驚人的一致同步。全球負利率債規模的擴大，體現了當前主要經濟體政策調控的空間和效果在減弱。在該機構看來，全球持續的負利率環境，成為了本輪黃金價格上漲的基本面因素。

　　現在是買黃金的好時機嗎？