亚太药业9亿现金收购标的失控 安信证券项目爆了新雷

　　原标题：亚太药业(6.190,-0.15,-2.37%)9亿现金收购标的失控 安信证券项目爆了新雷

　　中国经济网北京12月30日讯（记者关婧）12月24日，亚太药业（002370.SZ）公告称，发现全资子公司上海新高峰旗下子公司存在违规对外担保情况，且2019年经营业绩突然出现大幅下降。上市公司工作组进驻上海新高峰的工作受阻，未能接管印章及关键资料，在事实上对上海新高峰及其子公司失去控制。

　　2015年10月，亚太药业董事会决定以支付现金方式，收购GreenVillaHoldingsLTD．持有的上海新高峰100%股权，交易价格9亿元，标的资产增值率为432.78%。安信证券担任此次收购的独立财务顾问，项目主办人为戴铭川、魏岚。

　　公告显示，上海新高峰在2015至2017年的业绩承诺完成率分别为117.38%、101.49%、109.16%，不过2018年上海新高峰完成承诺业绩的87.86%，差额为2015.37万元。

　　上海新高峰自收购后，就是亚太药业的重要利润来源。2016年至2018年，亚太药业实现归属于上市公司股东的净利润分别为1.25亿元、2.02亿元、2.08亿元，上海新高峰的同期净利润为1.14亿元、1.49亿元、1.52亿元，占上市公司归属净利润的91.2%、73.76%和73.08%。

　　亚太药业称，不再将上海新高峰及其子公司纳入公司合并报表范围，失控事项将对公司2019年度财务报表产生重大影响。

　　事实上，亚太药业三季报就预计公司今年净利润为-6.5亿元至-7.5亿元，亏损原因包括上海新高峰出现业绩下滑，预计2019年度计提商誉减值损失不超过6.70亿元。

　　受到这一消息影响，12月25日、26日亚太药业股价连续两个交易日下跌。截至26日收盘，亚太药业报收6.44元，收跌2.57%。

　　而作为这次收购的独立财务顾问安信证券，今年以来频因收购项目爆雷而致歉。作为华鼎股份（601113.SH）收购通拓科技、安洁科技(16.800,-0.26,-1.52%)（002635.SZ）收购威博精密的独立财务顾问，两个标的公司均出现未完成业绩承诺的情况，安信证券也先后出具了致歉函。

　　2015年9亿元现金收购上海新高峰标的溢价432%

　　2015年10月，亚太药业2015年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司购买GreenVillaHoldingsLtd．所持有的上海新高峰生物医药有限公司100%的股权暨重大资产购买的议案》。

　　上海新高峰为GreenVillaHoldingsLTD．持股100%的外商投资有限责任公司，主要从事新药研发外包（CRO）服务业务，即为医药企业和其他新药研发机构提供临床前研究服务、临床研究服务和其他咨询服务，公司实际控制人为任军。

　　收购公告显示，以2015年7月31日为评估基准日，上海新高峰股东全部权益价值采用收益法评估的结果为9.02亿元，评估增值7.33亿元，增值率为432.78%。

　　最终双方协商确定交易价格为9亿元，亚太药业通过自筹资金先行支付，之后置换为公司非公开发行股票筹集的资金。2015年年报显示，此次收购亚太药业形成商誉账面原值6.70亿元。

　　安信证券作为亚太药业本次重大资产购买的独立财务顾问，称此次收购大幅提升公司的盈利能力，上市公司在现有以医药制造为主的基础上，增加了新药研发外包服务业务，有利于增强持续经营能力。

　　2015年12月2日，上海新高峰完成了股权转让的工商变更登记手续，成为亚太药业的全资子公司。上海新高峰承诺2015年、2016年、2017年和2018年实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的年度净利润不低于8500万元、10，625万元、13，281万元和16，602万元。

　　2015年至2017年，上海新高峰的业绩承诺完成率分别为117.38%、101.49%、109.16%。不过在2018年，上海新高峰实现扣非归母净利润为14，586.63万元，完成本年承诺业绩的87.86%，差额为2015.37万元。

　　上海新高峰称2018年未完成业绩承诺主要系受仿制药一致性评价业务进展不及预期和上海新高峰CRO基地建设及运营未达预期等原因的影响。

　　子公司失控亚太药业业绩大失血

　　12月24日晚间，亚太药业发布公告，称全资子公司上海新高峰之全资子公司上海新生源医药集团有限公司（简称“上海新生源”）存在违规对外担保情况，且2019年经营业绩突然出现大幅下降。为全面核实相关情况，加强子公司管理，亚太药业2019年11月25日派工作组进驻上海新高峰，管控工作受阻，上海新高峰无法正常运营，子公司失去控制。