2019市场盘点：全球降息潮再现 风险资产大放异彩

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　　2019年即将过去。在这一年中，全球市场普遍经历了较为剧烈的波动，但站在年终却又能意外地发现，大类资产年内整体涨多跌少，投资者普遍获得了不错的回报，可谓“危中有机”。

　　本文回顾年初至今环球市场整体表现，以交易所交易产品作为标的。其中，所有产品均为美元计价。数据截至2019年12月29日收盘。

　　【股票：中国、美国股市表现突出】

2019年初至今部分资产或其代理表现。（图片：《线索Clues》）

　　2019年年初至今，全球主要股市涨多跌少，且美股表现普遍领先于全球市场。

　　截至12月29日，美股市场基准标普500指数（.INX)（SPY）上涨29.19%，受商贸局势影响较大的道指（.DJI)（DIA）上涨22.78%，科技巨头云集的纳指（.IXIC）（QQQ）大涨38.47%

　　美国股市年初以来表现美股基准行业板块查看图表来源：新浪财经《线索Clues》

　　2019年年初，众多知名机构纷纷表示并不看好刚刚经历过暴跌的美股，美银美林（BofAML）曾表示，美联储还会继续加息，因此认为2019年美股难以扭转2018年下半年的跌势。摩根士丹利（MS）2019年初在其策略中表示，他们最看好新兴市场和日本股市，并不看好美国市场。富兰克林邓普顿也指出新兴市场较美国更有吸引力。

　　全球市场也确如预期，即一直在应对层出不穷的各种风险挑战，但股市大涨超出市场的普遍预期。

　　2019年，美联储（Fed）连续三次降息，令市场担忧有所缓解。至年末，市场普遍认为美国经济下行风险正在减弱。美国保德信金融集团首席策略师表示：“与去年同期相比，市场松了一大口气”。

　　但值得谨记的是，风险频发依然是2019年全球金融市场的主基调，且这一担忧延续到了2020年。2019年，受到商贸冲突、英国脱欧和经济增长疲弱等多重因素影响，给投资者带来了动荡和风险频发的印象，但MSCI欧元区（EZU）依然上涨了约19%，但这一涨幅不及全球市场（ACWI）。欧洲央行（ECB）今年重启新一轮宽松货币政策，分析人士普遍认为，这一操作的目的是为不景气的经济注入“强心剂”。

　　此外，全球经济增长面临整体挑战也得到了一些国际机构的认同。国际货币基金组织（IMF）今年曾四次下调全球经济增长预期，从年初预测的3.9%下调到3%，这是2008年全球金融危机以来最低的经济增长率。经合组织（OECD）则将今年全球经济增速预期下调至3%以下。

　　新兴市场和发展中经济体增长今年也有所放缓。“金砖国家”中，印度GDP增速先后跌破6%和5%，其中，三季度GDP仅同比增长4.5%，为6年来最低水平。巴西工业生产则持续下降，内需增长乏力，有机构预测其可能会陷入持续衰退。

　　中国股市今年表现并未受制于全球经济放缓挑战，整体经历了大幅反弹，

　　国泰君安策略团队最近研报认为，近两年以来，中国市场具有明显的“外资效应”。从中长期视角分析，中国资本市场开放刚起步，海外资本仍将处于持续流入的阶段。

　　沪深股市年初以来表现A股/行业板块查看图表来源：新浪财经《线索Clues》

　　特别值得一提的是，科创板开市作为2019年资本市场最重磅事件之一，是提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功能的一项资本市场重大改革举措，对于我国完善多层次资本市场体系具有重大意义。

　　截至2019年底，科创板上市公司数量已经达到70家，合计融资超过820亿，所有个股相对发行价最高平均涨幅达188%，总成交额累计为1.33万亿，单只个股平均成交额达189.9亿。

　　【外汇：美元未能再续强势表现】

　　今年，