9个州面临经济萎缩 美国经济再蒙阴影

　　2020年新年首秀，欧美股市普涨，其中美国三大股指再创历史新高，道指涨超300点，纳指涨1.3%。迪士尼、苹果等股票领涨道指，中概股大涨。欧洲斯托克600指数上涨0.93%，欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中银行和科技股领涨。

　　受贸易问题利多影响，全球股市新年首秀开门红，美国股市更是牛蹄飞奔，进入到了博傻状态。股市是经济的晴雨表，往往对经济有先期反映，领先经济半年至一年左右，若从美股的牛市情况来看，则预示着美国经济今年中旬以后会有更好的增长，但是费城联储却送来了不一样的声音，这令美国经济在美股的奔腾声音中而有些惴惴不安。

　　根据费城联储的最新预测，美国9个州的经济将在六个月内陷入萎缩，数量创下自2008年金融危机以来的新高，这一最新预测，显然给美国市场蒙上了一层阴影。

　　费城联储本周公布的最新数据显示，西弗吉尼亚州、宾西法尼亚州、特拉华州、蒙大拿州、俄克拉何马州、佛蒙特州、新泽西州、肯塔基州和康涅狄格州未来半年内都将陷入衰退风险，这一预测使陷入经济衰退风险的州的数量创下自2009年7月以来的最高值。

　　关键问题在于2019年美国国债的倒挂也将经济衰退的窗口指向今年三季度之前，这与费城联储最新的预测有重合度，因此美国今年中旬的经济增速是值得市场高度重视的。而今年中旬又恰恰是美联储此轮宽松货币政策的结束时点，到时美联储的货币政策方向也将更受市场瞩目。

　　若美国经济今年中旬出现衰退转折点的话，那么金融市场就会先期反映，今年一季度美国金融市场就不会那么平静。如果美国金融市场一季度出现剧烈动荡的情况，则提前验证美国经济存在衰退的可能，所以对美国一季度的金融市场的风险系数要保持高度关注。

　　一面是美股牛蹄狂奔，一面是美国经济衰退州的数量预期不断增多，美国的经济风景线令市场感到迷惑，其实这恰恰说明美股当前的牛市是美联储高速扩表的反应，4个月之内美联储资产负债表就扩张了超4000亿美元，在超额流动性的刺激下，美国的资产价格必然会出现定价扭曲现象，或表现在股市、或表现在房地产、或表现在美债高速扩张等各方面。

　　而目前美联储的货币现象更多地体现在股市与债券市场，体现在高流动性市场，这说明美国金融市场的杠杆在提高过程中，这种金融上的高投机性并不会给实体经济增长带来助益，反而会为后期的美国经济增长埋下严重的隐忧。

　　美国经济当前更多地反映了金融的繁荣特征，而使“去实体”现象更为明显，金融体成为了美联储货币扩张的吞噬机，过度占有了市场资本，货币扩张——债务经济——经济危机，这个经济因果链条也越来越清晰，严格来说2020年的美国经济与次贷危机前的美国经济不仅具有高重合度，且金融市场的潜在风险与2008年相比也只高不低。

　　虽然美股再创历史新高，但是美国的经济实质并没有想象中那般乐观，美国一些州的衰退预警还是给2020年的美国经济提出了风险警示。

　　所以伯克希尔哈撒韦公司近四年来都没有进行“大象级”收购，导致公司现金储备激增，达到创纪录的1280亿美元。伯克希尔哈撒韦公司的A类股票2019年上涨了11%，与大盘涨幅相比是该公司十年来最糟糕的一年，标准普尔500指数同期涨幅为28%，因此巴菲特2019年没有跑赢市场。

　　巴菲特明显持现且不积极参与超大型收购，这说明巴菲特对美国股市的未来发展持谨慎态度，对美国经济的未来持谨慎态度，但是不要怀疑巴菲特的投资能力，只有在金融风暴之后才会真正检验出这些国际级投资家的能力，能够最终跨越牛熊的投资者才是真正的投资家。巴菲特在美股牛市中越来越谨慎的表现是值得投资者学习的，能够在牛市中不断加强风控，这是一个投资家应该拥有的特质。而巴菲特的谨慎也给了市场另一种警示。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，抄袭必究，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）