5年期国债期权合约说明

 5年期国债期货合约

合约标的：面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债

可交割国债：发行期限不高于7年、合约到期月份首日剩余期限为4-5.25年的记账式附息国债

报价方式：百元净价报价

最小变动价位：0.005元

合约月份：最近的三个季月（3月、6月、9月、12月中的最近三个月循环）

交易时间：每周一至周五9:15～11:30，13:00～15:15

最后交易日交易时间：09:15—11:30

每日价格最大波动限制：上一交易日结算价的±1.2%

最低交易保证金：合约价值的1%

最后交易日：合约到期月份的第二个星期五

最后交割日：最后交易日后的第三个交易日

交割方式：实物交割

交易代码：TF

上市交易所：中国金融期货交易所

影响国债期货价格的因素有哪些？

　　（1）货币供给量

　　货币供给量由狭义货币M1（流通现金M0+支票存款）和广义货币M2（M1+储蓄存款）组成，金融市场发达国家还会计算更广义的M3（M2+其他短期流动资产）。

　　（2）宏观经济政策

　　主要包括货币政策和财政政策，除了本国的宏观经济政策外，全球主要经济体、本国主要对外贸易伙伴、主要投资输入输出地的宏观经济政策都对利率有着重要影响。

　　（3）汇率

　　某国汇率币值上升，在其他因素不变的情况下，该国利率会相对下降。这是因为更多的外资会流入该国市场，降低资金成本，即降低无风险利率，反之亦然。

　　［1］ 此处的GDP为2013年初国家统计局对2012年全年初步核算值。

　　［2］ 德国期货交易所后与瑞士期货期权交易所合并为欧洲期货交易所。

　　［3］ 悉尼期货交易所后被澳大利亚证券交易所收购。

　　［4］ 韩国期货交易所后与韩国证券交易所、韩国创业板市场合并为韩国交易所。

　　［5］ 证券公司和证券投资基金交易数据均根据银行间市场2011年1月至2012年11月数据统计。

　　［6］目前5年期国债期货合约票面利率为3%。

　　［7］ 这里忽略交割期权的价值。