基础化工材料制品行业周报：新材料行业持续整合 有望加速实现进口替代

　　投资要点：

    　　核心观点：新材料行业持续整合，有望加速实现进口替代。我们认为目前行业整合将成为新材料公司发展的重要方式。2019 年6 月，高分子材料抗老化助剂龙头利安隆完成收购衡水凯亚化工公司，此次收购有助于公司完善在抗老化助剂领域的全方位覆盖，实现双方优势互补。同时我们认为化工新材料行业领军企业实施行业整合，有望加速实现进口替代，维持化工新材料子行业优于大市评级。新材料龙头我们推荐万润股份、国瓷材料、利安隆、濮阳惠成。

    　　境内及境外新材料公司涨跌幅：上周（11.25-11.29）新材料公司个股涨幅前三为国风塑业（+7.86%）、三环集团（+7.52%）、晶瑞股份（+3.86%），个股跌幅前三为激智科技（-6.48%）、阿石创（-5.44%）、国瓷材料（-4.35%）。境外新材料公司个股上涨为华虹半导体（+2.51%），跌幅前二为巴斯夫（-2.35%）、高通（-1.58%）。

    　　行业重要数据：根据wind 数据，液晶显示器面板价格：2019 年11 月18.5 寸面板价格为32.10 美元，环比下降0.31%；2019 年11 月19.5 寸面板价格为34.4美元，环比下降0.29%；2019 年11 月21.5 寸面板价格为41.10 美元，环比基本持平；2019 年11 月23.8 寸面板价格为51.20 美元，环比下降0.58%；2019年11 月27 寸面板价格为73.70 美元，环比下降0.94%。根据wind 数据，2019年10 月液晶显示器面板出货量为1250 万片，环比下降0.79%。根据wind 数据，上周（11.25-11.29）LME 铜现货结算价格平均为5877.90 美元/吨，环比增长0.8%。根据卓创资讯数据，上周（11.25-11.29）双氧水平均价格为1160元/吨，环比下降1.78%。根据wind 数据，乙醇（无水级）上周（11.25-11.29）现货价平均为6200 元/吨，环比增长0.26%。

    　　风险提示：下游发展应用不及预期；行业竞争加剧的风险；项目建设进度不及预期的风险。