甲醇期货晨报：港口去库支撑期价 但中期供需偏弱格局依然施压

　　12 月16 日，甲醇期货主力合约MA005 偏强震荡，放量增仓。国内现货市场偏弱运行，局部小幅调整，港口地区随盘震荡整理。目前，国内甲醇现货市场延续差异化行情。主产区部分停车装置复产，国内甲醇开工率有所提高，内地总库存环比续增，但近期北方局部地区受天气影响，运输受限，运费存上调可能。西南地区受限气影响，局部甲醇开工锐减，供应收紧，同时鲁西化工MTO 前期顺利投料，部分港口货源转往山东套利，港口库存得以由9 月下旬的年内高点下降36.51%至年内中低位水平，高库存矛盾得到一定缓解，短期内期价下行空间有限。但近日，鲁西化工MTO 装置于12 月12 日计划短停10 日，而目前江苏港口与山东地区套利空间关闭，港口去库节奏或将放缓，短期内或制约期价上行空间，关注后续鲁西化工MTO 负荷情况。中期来看，前期短停的海外装置部分已复产，1 月份西南地区气头装置亦有复工计划，同时明年一季度，国内外均有新甲醇装置计划投产，05 合约面临的供应压力依然较大，中期期价依然面临下行压力，仍以偏空思路对待。昨日甲醇期权上市，运行平稳，流动性较好，在上述基本面背景下，建议卖出宽跨式组合，即同时卖出MA005 合约浅虚值看涨期权与浅虚值看跌期权。