西南证券策略周报：一场提前启动的“春季躁动”

西南证券指出，市场在11月底企稳回升至今，基本上迎来了一个“小阳春”式的上涨。认为，这轮行情的性质很清楚：是一轮在两大信息催化下、提前启动的春季躁动。当前这一躁动已经行至半程。

从具体的行业表现来看，此次行情亦呈现出周期股、科技股轮动的情景，与季度的“春季躁动”表现类似。与之相对的，在2019年一季度的“春季躁动”中，也存在着类似的现象：上资金持续流入，经济出现企稳信号，某些数据超预期。市场表现也是上证指数（代表周期类品种）与创业板指（代表科技类品种）同步出现大幅度上涨。参照一季度的表现，认为此次提前的“春季躁动”也将延续一季度的轨迹。未来，如果出现外资开始流出、经济数据开始走弱，那行情也将进入到下半程。这时，投资者可以配置当前涨势较弱的医药、必选消费等品种进行应对。TMT板块若回调合适仍然值得配置。