专家热议股指期货推出时机

　　胡祖六：不应过分看重股指期货对当前股指影响

　　证券时报记者 郑晓波 张 达

　　本报讯 继《期货交易管理条例》发布半个月后，其配套管理办法《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》也于日前公开征求意见。那么，股指期货何时推出比较合适呢？对此，众多业内专家日前出席“第三届金融专家年会”时纷纷发表看法。

　　“股指期货现在推出不是一个好的时机。”上海睿信投资管理公司董事长李振宁如是说。他认为，股指期货的推出需要几个条件：一是私募基金应该尽快发展；二是应该先推融资融券；三是规章制度的制定需更加严格一些，如哪些投资者能够买卖股指期货。特别是一些机构投资者，应给予一些试验的权限，如果投机资金过多将影响市场的稳定。

　　期货交易法起草小组成员之一、中国政法大学教授刘纪鹏建议，相关部门以及市场都不要太急于在制度性障碍依然存在的背景下推出股指期货，而应该集中精力解决制度性障碍，从而保证股指期货平稳推出。

　　中央财经大学证券期货研究所所长贺强表示，中国市场目前还是单边市场，公募基金虽然去年赚了很多钱，但实际上是靠天吃饭。若出现系统性风险导致所有股票下跌，那么不论何种投资组合也没用。“出现这样的问题，责任并不在基金本身，而在于市场没有做空机制，但股指期货具备做空机制。”

　　尽管市场都期待股指期货早日推出，但也担心对股市造成冲击。对此，贺强认为，在目前的股指点位上，不排除一旦推出了股指期货，出现多翻空的可能。他认为，推出股指期货需要一个很好的时机。“比如说在去年的1500—2000点推出股指期货比较合适，牛市初始阶段，推出来后可能不会引起大幅的震荡，甚至可能继续上涨。”

　　高盛亚洲区董事总经理胡祖六在接受记者采访时认为，股指期货是市场发展对产品、市场的深化，引进股指期货对整个市场发展来说应该是非常有利的。他认为，不应该过分看重股指期货对当前股指的影响，“股指期货的推出将使投资者更加去关注风险，对市场稳定、健康发展非常有利。”胡祖六说。