关于郑商所“点基地”企业白糖期货运用的调研

　　白糖是关系国计民生的大宗商品，关乎边疆少数民族地区和低收入地区的农民增收及社会稳定。随着供需市场变化，价格波动剧烈，整个产业链特别是白糖加工贸易企业面临巨大考验。郑州商品交易所2006年上市了白糖期货，旨在服务实体经济，为产业链上下游企业搭建避险平台。为了引导企业尝试利用期货工具，郑商所2010年起启动了“点、面”基地建设活动，鼓励企业积极宣传和推介利用期货市场的经验和做法，拓展期货市场服务实体经济的广度和深度。

　　最近十年，随着中国经济发展，白糖消费不断增加，国内白糖产不足需。一方面需要进口弥补。另一方面甘蔗原糖加工因成本高于进口数量而有所减少，玉米淀粉糖以及其他替代品增加，加上非贸易进口白糖，国内白糖市场供大于求。农产品(000061,股吧)之间、农产品和能源品种之间的联动性前所未有，产业利益格局彻底改变。产业政策先是储备调节后又去库存，进出口政策由配额管理到行业自律和贸易保障救济。加上国内宏观经济增速换挡，大宗商品价格波动剧烈，糖业全行业经营受到冲击，企业信用风险频发。中国糖业进入挑战与机遇并存时代。

　　所有挑战集中在价格风险上。原料进口价格受汇率、供需关系、产区气候、运力等多方面因素影响，加工利润无法把握。白糖销售价格由于供大于求的糖市格局难以扭转，价格低谷相连，制糖企业束手无策。白糖期货上市是一个机遇，它使中国糖业与国际市场进一步接轨，郑州糖价与纽约糖价让企业购销有平台。十年走来，一些企业因为盲买盲卖而倒闭，另一些企业却左手在纽交所锁定采购价格，右手在郑商所锁定销售利润，越走越顺利。

　　“给我点阳光你看我多灿烂”。近日，郑商所选取了三家不同体制的“点基地”企业进行了调研。我们听到这样的呼唤十分振奋。这些企业勇立潮头，“手把红旗旗不湿”。他们不仅仅满足于自家企业的左右手套保，更是提出了全产业链避险理念，并在行动中卓有成效。他们带动了“很多”、“一半以上”的用糖客户走进期货市场。这样的大好局面让他们呼唤“阳光”——良好政策环境。他们期待政府在宏观调控中科学地解决发展不和谐不充分的问题，推动中国糖业步入“新时代”。

　　每天有200多辆货车到星光糖业送原料

　　在广袤的鲁西北平原上，屹立着一个奇迹般地农业产业化龙头企业——“星光糖业”。说它是奇迹在于它用13年从一个单纯的糖加工贸易企业发展成为一个加工贸易仓储物流综合性企业；在于它能够在国际国内糖业巨变的价格狂澜中借助期货市场成为一个从没有发生过整体亏损的糖企；在于它虽地处核心农区却能做出环渤海外加黄三角区域性节点型中心城市的产业带动力，敢把“争全国质量第一，创国际名牌产品”写在企业高大的建筑顶端，而且强烈呼吁要带动下游用糖企业和他们一起发展。

　　山东星光糖业集团有限公司从山东乐陵成长为全国第二大的白糖加工企业，是一家从精炼糖、玉米深加工到储备、物流、保税仓库及科技开发于一体的民营企业集团。“星友牌”绵白糖、白砂糖曾荣获全国糖业质量优秀奖。产品已通过了FSSC22000：2010食品安全体系认证、ISO9001：2008质理管理体系认证。公司是雀巢、蒙牛、娃哈哈、康师傅、旺旺、青啤、路易达孚、百威、华北制药(600812,股吧)等名企的白糖供应商，是德州市有史以来第一家获得中国建设银行(601939,股吧)“总行级重点客户”、“AAA级企业”的民营企业。

　　18岁就开始做白糖生意的公司董事长、总经理曹永兴学历不高，却在十几年的发展中坚持科技兴企。2006年郑州商品交易所白糖期货上市，他就开始密切关注期货，并参与到白糖的期货交易。他在别人都关注产品设备更新换代的时候更关心企业经营理念的更新换代。公司保税物流中心总经理、集团销售部部长李勇岭告诉记者，基差点价的好处是我们提前锁定销售价格，客户也可以锁定接货价格。以前是一周、一天一询价，而基差点价可以锁定半年、一年的成本。鉴于下游用糖企业与星光面临同样的价格风险和避险需求，星光在运用期货市场的同时，积极创新模式，与下游客户开展基差点价套保模式、升贴水套保模式及场外期权套保模式。曹永兴说，期货，用了就发现是好工具了。

　　现在企业都希望做期货，因为不做期货有时就拿不到货了。贸易公司没有交割量，银行也不贷款。今年星光已经盈利5个亿，销售收入75亿，成行业翘楚。曹永兴说：我们今年的白糖加工了50万吨，由于点价锁定了利润，每吨卖到6800元，高于市场价300元，知名企业都急于订我们的糖。他们来谈价格，一谈就是好几天。“为什么不用期货？”我们就是这样引导客户，用期货价格公开公平公正地谈，非常符合客户利益。期货交易彻底解决了招标制的回扣歪风，我也不担心下面的人学坏了。通过带动企业做点价，上一个年度，我们的用糖客户增加了10%—15%，本年度增幅达到20%。现在大家认识都提高了，做期货成为鉴定企业管理水平的标志。他说，“给我点阳光你看我多灿烂，我把客户全给你带起来。”