华泰联合证券助力市场首单定向可转债落地

　　2019年1月23日，苏州赛腾精密电子股份有限公司(以下简称“赛腾股份”)公告称，其发行可转换债券、股份及支付现金购买资产无条件通过证监会重组委审核。华泰联合证券担任此次发行定向可转债的独家独立财务顾问，对交易进行了方案论证及设计。

　　华泰联合内部人士透露，通过分析交易方案条款，华泰联合证券制定的交易方案框架基于定向可转债试点精神及重组管理办法，结合公开发行可转债、私募公司债、双创债等条款进行博弈条款的灵活运用和设计。此外，交易方案开创性地使用向上修正条款及有条件强制转股条款，通过上述条款的组合与牵制，最终实现了既稳健又富有弹性和博弈空间的方案设计，为可转债的条款提供了多样化的应用场景，给后续可转债条款的设计提供了新的想象空间和思路。

　　业内人士认为，上市公司在并购重组中定向发行可转换债券作为支付工具及融资手段，有利于增加并购交易谈判弹性，为交易提供更为灵活的利益博弈机制，能够有效缓解上市公司现金压力及大股东股权稀释风险，丰富并购重组融资渠道。此外，本次定向可转债的适时推出，有助于上市公司通过灵活的支付手段和融资手段实现公司战略目标，客观和长远上提振资本市场吸引力和投资者信心。