南京证券股票质押业务被沪深两市叫停，营收连续3年下降

财经网讯，12月3日，南京证券股份有限公司（以下简称“南京证券”， 601990.SH）发布公告，表示上海证券交易所和深圳证券交易所拟对南京证券作出暂停股票质押回购交易权限3个月的纪律处分。

近3年，南京证券的营收连续出现下降，传统业务也面临挑战。在这样的背景下，发展股票质押业务成为南京证券的重要转型方向，然而此次南京证券的股票质押业务同时收到上交所和深交所的处分，意味着南京证券的股票质押业务仍面临不小挑战。

南京证券股票质押业务被沪深两市同时叫停

12月3日，南京证券发布《关于收到纪律处分正式决定文件的公告》，表示南京证券近日分别收到上海证券交易所和深圳证券交易所下发的纪律处分事先告知文件，上海证券交易所和深圳证券交易所拟对南京证券作出暂停股票质押回购交易权限3个月的纪律处分。

其中，上交所《关于对南京证券股份有限公司予以纪律处分的决定》的主要内容是：根据中国证券监督管理委员会江苏监管局《关于对南京证券股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》，南京证券在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题。

经上海证券交易所纪律处分委员会审核通过，上海证券交易所作出如下纪律处分决定：对南京证券予以暂停股票质押式回购交易（限于新增初始交易）相关权限3个月的纪律处分，即自2019年11月30日（含当日）至2020年2月29日（含当日），不得新增股票质押式回购交易业务初始交易。

深圳证券交易所《关于对南京证券股份有限公司给予纪律处分的决定》主要内容是：根据中国证券监督管理委员会江苏监管局《关于对南京证券股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》，南京证券在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题。

经深圳证券交易所纪律处分委员会审议通过，深圳证券交易所作出如下处分决定：对公司作出暂停股票质押回购交易权限3个月的处分，自2019年11月30日起（含当日）至2020年2月29日止（含当日），不得新增股票质押回购初始交易。

9月12日，江苏证监局发布《关于对南京证券股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》，表示南京证券在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题。江苏证监局决定对南京证券采取出具警示函的行政监管措施。

传统业务收入下降、欲发展股票质押业务受阻

据Wind数据，南京证券的营收和扣非归母净利润已经连续3年下降。2016-2018年，南京证券的营收为15亿元、13.85亿元、12.34亿元，营收同比下滑依次为49.97%、7.67%、11.13%；扣非归母净利润为4.84亿元、4.07亿元、2.18亿元，扣非归母净利润同比下降依次为65.90%、16.04%、46.48%。

在这样的背景下，南京证券的传统业务也面临挑战。据南京证券2018年年报，2018年南京证券的证券经纪业务实现营业收入 9.24 亿元，同比减少 13.42%。

针对经纪业务下滑的主要原因，南京证券表示，一方面，2018 年沪深两市股票日均成交额 3688.72 亿元，同比下降 19.49%。 受交易量下降等因素影响，证券公司证券经纪业务收入持续下滑，南京证券2018年公司代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）为3.00 亿元，同比下降 29.38%。

另一方面，信用交易业务也出现了衰退。2018年沪深两市融资融券业务余额 7557.04 亿元，较上年末下降 26.36%。2018年末，南京证券融资融券业务余额 36.78 亿元，较上年末下降 34.19%，2018年内利息收入 3.69 亿元，同比下降 11.05%。

除了经纪业务，南京证券的自营业务和资产管理业务也出现了衰退。2018年，南京证券自营业务营业收入同比下降 24.74%，资产管理业务营业收入同比下降 30.47%。

与传统业务形成对比的是，南京证券的股票质押业务却出现了较快增长，2018年，南京证券的股票质押业务余额26亿元，较2018年初增长5.15%，实现利息收入0.88亿元，同比增长36.42%。

8月3日，南京证券发布定增预案，表示拟募集资金总额不超过60亿元。其中，拟使用不超过25亿元募集资金用于包括融资融券和股票质押业务在内的信用交易业务，扩大资本中介业务规模。股票质押业务成为南京证券的重要发展方向。

然而，此次南京证券同时收到上交所和深交所针对股票质押业务的处分，意味着南京证券发展股票质押业务仍任重道远。