铁矿石期权与期货构成“双保险” 钢铁行业吃下“定心丸”

12月9日，市场期待已久的铁矿石期权在大连商品交易所（以下简称“大商所”）正式上市交易，这也是大商所推出的首个工业品期权。在上市首日，铁矿石期权运行平稳，定价合理有效，与标的铁矿石期货市场联动良好。

与期货相比，期权市场更加偏重保险功能，交易方式也更为灵活多样。因此对于钢铁行业而言，铁矿石期权的出台能够使得行业参与者多了一种灵活规避风险的方法，其与铁矿石期货构成“双保险”，为行业吃下“定心丸”。

具备坚实市场基础

作为钢铁的重要原料，铁矿石对我国钢铁行业发展至关重要。我国是全球最大钢铁生产国，也是全球最大铁矿石进口国和消费国。近年来，受国内外宏观经济形势变化、钢铁行业去产能去杠杆等因素影响，铁矿石期现货价格波动频繁。

今年以来，铁矿石表现十分抢眼，铁矿石普氏指数价格从1月均价72美元／吨，暴涨至7月126美元／吨的历史高位，半年涨幅达75％。

因此，在此背景下，产业链企业对于上市铁矿石期权、丰富钢铁避险工具体系的需求日益增强。

据了解，上市铁矿石期权具有坚实的市场基础。全球贸易一体化的现货市场格局，对铁矿石相关企业以更低成本、更加精细的策略管理价格波动风险提出了强烈需求。2013年以来，大商所铁矿石期货市场稳健运行、功能发挥良好。2017年以来，大商所陆续上市豆粕、玉米等商品期权，市场运行平稳，功能逐步显现，为铁矿石期权上市打下了良好基础。

市场人士表示，商品期权具有保险、增强收益和波动率管理等功能，支持期权组合等多样化、灵活的交易策略。铁矿石期权上市后将与铁矿石期货形成“双保险”，为钢铁产业链企业提供个性化的风险管理工具，帮助企业更精准地对冲价格波动风险。同时，铁矿石期权上市后，交易者可以在期货和期权两个市场之间开展套利、对冲交易，有效管理标的期货价格波动，提升期货市场运行质量，进一步发挥衍生品市场功能。