管清友展望2020中国经济：南渡 北归 西进 东出

　　新浪财经讯 “预见2020·吴晓波年终秀”于2019年12月30日在厦门举行。如是金融研究院院长管清友发表演讲。

　　以下为文字实录：

　　管清友：今天中午我们在吃饭的时候，晓波问我们三个人，每个人最后要抛给大家一个问题，要不要提前说一下？后来我们三个人异口同声地说“不用了，不用提前了。现场你想到什么就问什么吧，反正我们回答得不好或者回答错了，大家也会原谅我们的。是不是？”

　　又是我们三个人和晓波老师一起同台演讲，我有两个感触。

　　第一，我觉得明年跨年，这三个人里头我觉得至少要换掉三分之二，因为老是熟悉的面孔有点审美疲劳。

　　第二个感觉，似乎上一个跨年才刚刚结束，怎么又马上到了今年的跨年了？确实有一点逝者如斯夫的感觉。我也不知道我每年来讲的东西大家是不是感兴趣，继续来，而且我讲的东西历来是比较枯燥的，现在想想前两年应该说还是蛮有大量的，今年我倒反倒有点忐忑，希望大家不会觉得我这个东西太过枯燥。

　　今天的题目其实还是给我的任务是“展望未来”。

　　说实话展望未来心里没有底，晓波在最后一个环节还要给大家展望2020。我今天展望的时间段可能稍微长一点，我用了这么一个题目。很多人说应该解释解释什么叫南渡、北归、西进、东出。我其实是想从四个维度一起和大家展望一下未来。这两年大家所遇到的问题，可能有些人有些焦虑，有些人甚至比较痛苦，我想主要还是对于未来看不清方向有关系。我不敢说我帮助大家都能够理清楚方向，但我们尽可能在一个长长的隧道还没有走到尽头的时候，我们看到一点微光，我们尽可能地能够描绘出它大概的路线，我们不至于说在这个隧道里头中途坏车了，或者是中途撞车了。

　　什么叫南渡呢？我是从中国经济未来发展的趋势和大家一块儿，描述它的轨迹。大家知道上北下南，南渡肯定是经济仍然处在减速期，而且减速期时间比较长。晓波老师刚才给大家从微观上描述了2019年制造业的情况，这些案例非常鲜活。从我们做宏观研究的角度来讲，我们不可能完全准确地预见到未来哪一年这个减速期会结束，或者现在非常清楚地告诉大家哪一年会增长多少，但是我们会有一个基本的国际比较。因为有些经济体曾经走过我们这样的路径。

　　根据我们有限的统计样本，大概其我们看到在高速增长30年以后，一般的经济体都会有大概平均20年左右的减速期。我跟他们吃饭的时候，他们不约而同哇了一声，我说你们不要害怕，因为我们已经经历了十年了。从2009年到现在，中国的减速期已经经历了十年，我们从两位数的增长到现在个位数的增长。最新的统计数据，2019年三季度的数据是6.0%。所以，从2009年14%点几的增速到现在6.0%的增速，我们已经经历了十年。可能大家对于这个减速期感触最深的是最近这2、3年。而在之前6、7年时间，其实大家对于经济减速是没有感性上的认识，或者是感触没有那么深。

　　其实美国在80年代也经历了一个严重的滞胀，什么是滞胀？经济停滞、通货膨胀，他们大概经历了15年的调整期。

　　你会发现无论是一些发达经济体还是刚刚度过中等收入陷阱的，从发展中国家过渡到发达经济体的这些国家和地区，大概都会经历这么一个阶段。

　　对于这样一个阶段，其实中国表现相对比较特殊，即便我们在减速期里，你会发现我们的经济增长速度仍然是相对于这些经济体是比较高的。我们现在还有6%左右的增长速度。如果说从国际比较、从历史比较的角度来看，中国取得这样一个成绩单已经相当不容易了。

　　可能很多人会问“真的会经历十年吗？”这种比较大概其也只是一个粗略的白描式的比较。中国的特殊性在于它的市场规模仍然足够大，它的市场深度仍然足够大，我们有很多可以打的牌、可以出的牌，可以改变或者部分改变经济增长的轨迹。虽然我们很难改变长期的减速的趋势，但是我们在某一两年可以通过短期的逆周期调节以及中长期的一些改革的举措，部分地改变这些经济运行轨迹的。这就是今天很多人在讨论说我们到了经济增长到6%以后，是不是要“保6”呢？很多人可能也看到了这种争论，一部分人认为6%是保不住的，所以索性不要保，就让它下去，这样市场能够迅速地出清。另一部分人认为如果经济下滑过快，其实原来很多企业没有风险，也会变得有风险。从稳定就业、防范风险这个角度，进行必要的力度稍大的逆周期调节，还是非常重要的。