＂中国王者＂操纵美股期指两年，打出全市场10%交易量

　　原创： 魏书光 券商中国

　　11月7日，美国司法部和商品期货交易委员会（CFTC）发布通告称，高频交易公司Tower Research Capital同意支付6749万美元，以了结关于其三名前交易员从事“挂单欺诈”的指控，这是迄今为止美国监管机构对此类行为开出的最大罚单。这笔罚款包括了3259万美元赔偿金，1050万美元非法所得以及2440万美元民事罚款。

　　“挂单欺诈”的指控，也就是国内“频繁报撤单”，是一种在国际上被称为“幌骗”（spoofing）的交易行为。在实际交易操作中，投机者可能利用高频交易进行频繁报单、撤单，制造幽灵流动性，以吸引其他投资者“上钩”。这种行为具有诱导成交，进而操纵期货价格的可能。

　　根据指控书来看，这三名交易员曾数千次下单买卖期货合约，并在成交前取消这些订单，目的是为了通过挂单的方式影响价格，诱导其他投资者跟风买入（卖出）并伺机从中获利。这些行为至少从2012年3月持续至2013年12月。

　　值得注意的是，该高频交易公司的三名前交易员，包括了一名在逃的中国籍交易员——Yuchun（Bruce）Mao。对于现年40岁的中国籍交易员Bruce Mao，美国司法部并没有透露最新情况，此前有媒体报道，Bruce Mao在2015年即出走美国，回到国内。

　　2012年起，在Bruce Mao领导下的高频交易小组推动下，Tower Research Capital是美国股指期货市场上最活跃的交易方，特别是在2013年，团队总交易量高达2800万单，占到标准普尔指数期货产品全年总交易量的10%，成为名副其实的“NO.1”。

　　6749万美元！史上最大罚款

　　2019年11月7日，美国司法部和商品期货交易委员会（CFTC）发布通告称，高频交易公司Tower Research Capital同意签署了一项延期起诉协议（DPA），支付6749万美元，以了结关于其三名前交易员从事“挂单欺诈”的指控，仅限于公司层面。

　　根据DPA的条款，Tower公司同意加强公司内部管理，并对政策和程序进行适当的审查，并在必要时修改其合规计划，并对复杂的交易工具监控进行了大量投资，增加法律和合规检查，改组公司高级管理层，完善治理结构等。

　　此前，2018年11月，美国司法部起诉了Tower公司3名期货交易员，其中包括一名中国公民。他们被指控精心策划操纵股票期货合约，导致与其交易的公司损失6000多万美元。

　　从2012年3月左右到2014年3月左右，毛和两位助手在芝加哥商品交易所（CME）交易的E-迷你标普500指数期货和E-迷你纳斯达克100指数期货的市场，以及在芝加哥期货交易所（CBOT）交易的E-迷你道琼斯指数期货市场进行交易期间，通过下数千份假订单来欺骗买家，目的是创造供求增加的假象。这些订单扭曲市场价格，使得与交易对手损失逾6000万美元。

　　根据司法部2018年发布的文件显示，其中一名嫌疑人是39岁的Yuchun Bruce Mao。他持有中国国籍，被指控一项商品交易欺诈罪和两项幌骗罪（Spoofing）。另一嫌疑人是36岁的Kamaldeep Gandhi，来自芝加哥。Gandhi被指控两项参与电汇欺诈、商品交易欺诈和幌骗的同谋罪。还有一名嫌疑人是33岁的Krishna Mohan，来自纽约。Mohan被控罪名与Gandhi相同。

　　2018年11月，两位受指控的嫌犯Gandhi和Mohan，均已经认罪。具体量刑定于2020年2月将在法庭做出最终裁定。按照美国量刑指南，每项幌骗交易的罪名最高可判处10年有期徒刑和一百万美元罚款。

　　2013年美国股指期货市场上的“中国王者” ，交易量占据1/10

　　对于现年40岁的中国籍交易员Bruce Mao，美国司法部并没有透露最新情况，此前有媒体报道，Bruce Mao在2015年即出走美国，回到国内。

　　在社交媒体——领英（LinkedIn）上，也有同样名字为Yuchun（Bruce）Mao。这位的简介也涉及到相同的公司。根据介绍，Bruce Mao于2011年起任职于芝加哥的著名高频交易公司Tower Research Capital，此前还曾在另外两家知名高频交易公司Harrison Trading和JumpTrading工作过，他于2001年本科毕业于北京大学化学系，2005年研究生毕业于密歇根大学金融工程系。