银河期货及子公司涉股票期权违规遭重罚 狂奔势头戛然而止

近日，上交所发布《关于对银河期货有限公司予以纪律处分的决定》，上交所称，经查明，银河期货在证券现货经纪业务管理、投资者适当性管理和程序交易管理等方面存在违规行为。因此，上交所决定对银河期货予以暂停股票期权经纪业务(限于新增客户)相关交易权限 3 个月的纪律处分，即自 2019 年 9 月 12 日至 2019 年 12 月 11 日银河期货有限公司不得接受新增客户委托进行股票期权交易。

银河期货及子公司涉股票期权违规遭重罚

据了解，此次银河期货是在证券现货经纪业务管理、投资者适当性管理和程序交易管理等三方面存在多项违规行为。

第一，上交所认定银河期货在证券现货经纪业务管理方面存在监控措施严重缺失、未将现券经纪业务控制在规定范围、未按规定指定专门证券现货管理部门及未制定相关管理制度等情况;

第二，上交所认定银河期货在投资者适当性管理方面，存在未按规定妥善管理客户资料、未按规定控制客户持仓限额、未按规定动态评估和持续了解客户等情况;

第三，上交所认定银河期货在程序交易管理方面，程序接入和认证管理存在漏洞，未履行相应前端控制和防范交易风险职责。

上述行为违反了《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》第三条，《上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》第四十六条，《上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则》第十六条、第十九条、第二十条，《上海证券交易所股票期权试点交易规则》第二十三条、第一百五十一条，《关于期货公司开展股票期权及相关证券现货经纪业务有关事项的通知》第二条，《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》第十五条、第三十条、第四十一条等有关规定。

对此，银河期货提出异议并申辩，银河期货表示，一是公司现货交易柜台系统目前不具备盘中监控异常交易指标的功能，而是盘后对客户交易情况进行监控。繁星某未进行证券现货程序交易。2018 年 5 月 7 日后，叶某无证券现货频繁申报及撤单。公司无法判断证券现货交易目的是否与备兑开仓及行权相关，公司已对单独持有上证 50ETF 现货而不持有期权合约的账户进行筛查。二是在股票期权业务部门下设置客户适当性管理岗并非强制监管要求，而是对岗位设立的建议。公司在实际工作中由客户服务中心负责客户适当性管理岗的具体工作，并设主备岗，客服中心的客户适当性管理岗实际履行公司投资者适当性管理工作。三是本所相关规则中未提及程序化接入测试报告、应进行行权测试、应测试接入的程序或软件的整体架构及风控功能等要求，公司已发现多名客户同时使用同一 IP 地址的异常情况。

针对银河期货在纪律处分过程中提出的异议理由及申辩意见，上交所所认为，一是盘后监控无法及时对客户交易行为进行实时监控，不符合本所对证券现货异常交易行为管理的要求。经核查，繁星某开展了属于本所规则定义的程序交易;而叶某在 5 月 7 日后无频繁申报及撤单与实际情况不符。公司可以通过建立健全有效的证券交易和资金监控系统，对客户证券现货交易与期权交易情况是否匹配、交易目的是否为与备兑开仓及行权相关予以实时监控，并非公司所称无法判断;同时，公司对单独持有上证 50ETF 现货而不持有期权合约的账户进行筛查是盘后控制、事后控制，不是对委托交易的前端控制，不能对客户交易目的管理发挥作用，不符合本所前端控制相关规定要求。公司第一点申辩理由不能成立。

二是交易参与人应当向本所提交负责股票期权业务的高级管理人员与相关业务人员名单。而公司在现场检查中提供的人员名单与向本所报备的《期货公司股票期权经纪业务人员情况表》中的信息不符。公司第二点申辩理由不能成立。

三是期权经营机构应当根据程序交易管理制度，对客户使用自有、第三方提供或者期权经营机构提供的交易软件或接口进行程序交易的申请进行审核、测试及认证。其中，测试报告、行权测试、应测试接入的程序或软件的整体构架及风控功能等内容为程序交易管理制度中的必要内容。如无上述内容，则公司程序交易管理无法实际发挥前端控制、防范程序交易风险的作用。公司第三点申辩理由不能成立。

最后，基于上述违规事实和情节，上交所纪律处分委员会审核通过，根据《股票期权交易规则》第一百五十七条、第一百五十九条和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》的有关规定，上交所作出如下纪律处分决定：对银河期货有限公司予以暂停股票期权经纪业务(限于新增客户)相关交易权限 3 个月的纪律处分，即自 2019 年 9 月 12 日至 2019 年 12 月 11 日银河期货有限公司不得接受新增客户委托进行股票期权交易。