头号研报：游戏版号下发带来网络电子消费黄金时代

“研报也要做头号”——巨丰投顾最新栏目“头号研报”正式上线。在众多研报之中，我们通过层层对比和筛选分析，经过提炼、加工，每周精选3-6篇有质量的文章，以“带你读研报”为目的，力争通过研报学习，挖掘市场投资机。

事件：原国家新闻出版广电总局官方显示，新一批国产游戏版号名单更新，共42款游戏获批，审批时间为12月9日。其中腾讯的《我叫MT自走棋》、网易的《有杀气童话2》、趣丸网络的《长安十二时辰》、中手游的《魔性酷跑》、创梦天地的《镇魂街：武神躯》等游戏获得版号。

网络游戏市场表现：

近日，新一批网络游戏版号再次下发，市场对其反应较为积极，从市场表现来看，慈文传媒、出版传媒两股率先启动强势封板，成为网络电子竞技板块炒作的风向标。近期慈文传媒已走出独立行情，该股4个交易日出现3个板，成为近期网络游戏板块中第一大牛股，该股今日盘中再次封板，引发短线资金对网络游戏概念的短期持续关注，美盛文化、鼎龙文化、文投控股、中青宝、智度股份、掌趣科技等个股呈现跟风走强，市场再度聚焦于网络游戏概念的炒作，说明市场主力对当前热点跟踪和炒作力度在逐步增强，市场的赚钱效应开始回暖，在市场资金爆炒下，网络游戏板块有望成为接下来市场持续性热炒的焦点。

国内网游行业发展：

截至 12 月 3 号，进口网络游戏版号已下发 185 款； 国产游戏版号已下发约 1400 款，但合起来看，今年迄今发放版号数量仍少于去年。从全球市场来看，根据 Newzoo 数据，预计今年中国游戏收入占全球份额为 24%被美国反超。从全球移动游戏渗透率来看，日本手游渗透率处于较高水平，美国较低，中国不断增长。

在过去两年中，动作冒险类游戏收入增加明显。截至 2019 年9 月底，《PUBG Mobile》与《和平精英》突破 10 亿美元大关，成为第一款达成该目标的战术竞技游戏。下载量方面，8 月《PUBG Mobile》下载量达到了历史新高 4500 万次，环比增长 1 倍以上，9月回落至2250 万次。

收入方面，9 月腾讯《PUBG MOBILE》 预估收入为 7070 万美元，较 8 月上涨12%，尽管少于 7 月份的 8065 万美元，但比去年同期收入增长了接近 2.5 倍。目前这款游戏超过三分之一的收入都是来源于美国，其次为日本 和沙特，分别占比 10.1%和 8.4%。10 月 1 日，《使命召唤手游》在全球正式上市，首周下载量破 1 亿次，吸金 1770 万美元，其主要收入来源国家与《PUBG Mobile》相似，前 3 依 次为美国，日本和巴西。 目前腾讯和网有游戏中来自海外市场的贡献均超过了 10%。

腾讯手游的成功，把国产手游推向了世界，也让网络游戏产业在国内文化传媒行业中发展地位得到很大提升，进一步推动了我国电子竞技产业的发展，同时也带动了网络电子消费黄金时代的来临。

目前，包括腾讯、网易、以及三大通信运营商旗下的云游戏平台均已进入开放测试阶段，各平台实测速度表现尚可，内容方面也各自上线了几十款游戏供玩家选择，以手游为主，部分平台也支持运行PC、主机端的大作。建议持续关注各大云游戏平台的推进情况。当前时点，我们继续从三个方向继续看好游戏板块未来表现：1、版号审批加速，新游市场持续回暖；2、电子竞技产业政策利好不断；3、5G时代临近，VR/AR、云游戏等领域有望迎来高速发展期。