金策网TD研报：全球原油交易量5年翻倍，布伦特和WTI的份额却被这个国家

1、中期基本面背景：美元12月加息预期依然坚挺，明年加息预期动摇；全球税战降温；美国经济隐患逐渐显现。

2、短期因素：中国原油期货交易量迅速占有世界市场份额。

美元：基本面大背景逆转已成定局，美国经济数据崩塌是美元资产启动空头的奠基石。上周五出现美元资产（美股美元）双杀的现象，昨天又再出现双杀，说明这并不是偶然，印证了笔者一直以来对美元资产的下坡预判。

黄金：来自全球股市与美元资产面临崩盘的避险氛围支撑，金价都有充足的理由继续上行。在美元资产双杀的背景下，短期横盘有利于后市向上启动，操作上可继续持有部分仓位多头观望。

原油：在供需层面的利空背景下，油价维持中长期空头趋势，但短期在减产潮推动下抗跌，形成低位箱体争夺，并有望扭转为反弹。操作上保持低多策略。

全球原油交易量5年翻倍，中国原油期货侵蚀两大市场份额

截至12月10日，全球原油现货交易量再刷历史新高，近5年直接翻倍。但这并不是归功于原有的两大巨头（布伦特和WTI），而要感谢中国今年全力上市的原油期货。

我们可以看看历年的原油交易量走势图（红色代表的就是中国原油期货），虽然市占率暂时只有6%，但意义和趋势远不止于此。

一方面，全靠中国原油期货把今年交易量推上历史新高；另一方面，也明显看到中国原油期货的竞争力——不但从布伦特和WTI蚕食了市场份额，还真正地把两大市场的一部分客户给抢过来了（今年布伦特和WTI的交易量都减少了）。

技术分析

我们看国际金价的4小时图，金价短期形成小三角整理格局，从震荡趋势看，小三角作为中继形态的概率更大（后市将向上突破），所以保持冲击161.8%扩展目标，也即1264一线的预判。操作上持有部分获利多头仓位观望，并在1264一线伺机反手。

银价相对金价明显补涨，这既是意料之中，也是意料之外。操作上继续持有前期低位多头观望，等待黄金启动。

从国际油价的4小时图看，油价虽然在低位箱体中反复，对多头有利的震荡趋势已经生效，短期后市还是大概率可以见到向上突破箱体。操作上保持低多策略。

日内交易策略

黄金TD：持有部分获利多头仓位观望，并伺机反手

1、270一线获利多单剩余部分继续持有；

2、281.5一线做空；

国际金：持有部分获利多头仓位观望，并伺机反手

1、1200一线获利多单剩余部分继续持有；

2、1264一线做空；

白银TD：短线低多，并伺机反手

1、3580一线布局中线空头；

2、3520一线短多；

国际银：短线低多，并伺机反手

1、15上方布局中线空头；

2、14.6一线短多；

原油期货：人民币汇率短期反弹后继续磨底，国际油价也在减产潮的冲击下出现转多迹象。操作上保持低多策略。

中线交易策略（金策AI系统信号）

1、黄金TD：平仓观望

2、白银TD：空头持仓（30%仓位）

3、原油期货：平仓观望

2018年1-11月累计盈利：

1、黄金TD盈利：2.34%

2、白银TD盈利：15.45%

3、原油期货盈利：79.8%

综合收益：32.53%