终于改了！苹果期货交割规则大幅修改，三处标准大变样，交割范围明显扩大

争议良久且备受诟病之后，苹果期货今天迎来了交割规则的大幅修改。

根据修订后的新交割规则，苹果期货明显扩大了交割品范围。最明显的是，将质量容许度由不超过5%调整为不超过10%。在硬度方面，根据入出库时间的不同，分段设置了硬度指标要求。在交割方式上，从苹果AP1910合约开始，苹果期货可以选择厂库交割。

显然，随着交割范围的扩大，苹果期货交易逻辑也将发生重大转变。此前，由于交割品的受限，市场多空双方对于苹果期货价格运行争议颇多。在今年5月份，苹果期货实现了第一次交割，随后在7月份实现第二次交割，今年10月份合约交割即将展开。不过，今年10月份交割并不适用新交割标准。

三处标准大变样，苹果交割品范围明显扩大

今天，10月17日，郑商所发布公告，对苹果期货相关业务规则进行了修订。主要涉及交割品级、交割方式及配对流程、持仓限制、发票流转、质量争议解决办法等几个方面。修订后的业务规则将从苹果1910合约开始施行。

修改主要有三个方面：

1、质量容许度由不超过5%调整为不超过10%

在基准交割品方面，此次修订将质量容许度由不超过5%调整为不超过10%，在体现期货标准化分级理念的同时，更好地贴近现货实际，降低交割成本，方便产业参与。同时，为让投资者更加明确，此次修订将果径容许度不超过5%予以列明。

此外，为避免部分果面缺陷占比过大影响基准交割品的实际价值，基准交割品对于质量容许度中相关果面缺陷占比也设置了8%的上限。

2、替代交割品范围更大

此次修订针对质量容许度指标增加了10%＜质量容许度≤15%的替代交割品。在果径和质量容许度两个指标下，替代交割品也由原来的一种增加为三种，设置了400元/吨、1500元/吨及2000元/吨三种不同的贴水，有利于企业根据自身情况进行整理分级，避免多次整理带来的损耗，降低企业的参与成本。

3、硬度指标，设立不同时段不同硬度要求

本次修订根据入出库时间的不同，分段设置了硬度指标要求，将每年10月1日至次年2月20日参与交割的苹果入出库硬度由原有的6.5kgf/cm2、6kgf/cm2调整为7kgf/cm2、6.5kgf/cm2，其他时间的硬度指标维持不变。这样可以更符合苹果生鲜品种的特点。同时，考虑到1月合约车（船）板最后交货日为2月20日，为保证同一批货物硬度指标要求一致，将2月20日设置为不同硬度要求的临界日期。

此前，在今年5月份券商中国记者走进苹果主产地进行调研时，多位苹果行业人士曾向券商中国记者建议，扩大质量容许度，扩大交割品范围，有助于苹果期货更好服务农民种植户。由于苹果期货的交割规模偏小，引起现货行业人士对于苹果期货定价功能颇多微词。

质量容许度争议处理办法

针对新交割品级设置的两档质量容许度（质量容许度≤10%、10%＜质量容许度≤15%），规则修订中明确了质量容许度指标争议的解决措施及责任判定。以0%≤质量容许度≤10%的仓单为例，如果买卖双方对质量容许度这一指标存在争议，可申请质检机构复检，以复检结果为准。

如0%≤质量容许度≤10%，则相关费用由争议提出方承担；如10%＜质量容许度≤15%，则由仓库或厂库承担相关费用，并且按照相应的升贴水向货主结算差价，货主应当接受；如质量容许度＞15%，则仓库或厂库需承担相关费用，并履行换货或者赔偿责任。

郑商所相关部门负责人介绍说，通过责任方承担贴水及相关费用方式实现交割，减少多次整理给买卖双方带来的成本或货值损失，在保证质量的同时提高了货物交收的灵活性，更为贴近现货实际。

交割方式更多样，可以选择厂库交割

在交割方式上，从AP1910合约开始，苹果期货可以选择厂库交割。与仓库交割相比，厂库在仓单注册环节更为简单灵活，有利于产业内的龙头企业更好地利用期货市场管理风险。特别要注意的是，苹果厂库仓单的有效期与仓库仓单的有效期有所不同，每年1月、5月、7月第12个交易日（不含该日）之前注册的厂库标准仓单，应在当月的第15个交易日（含该日）之前全部注销，7月第12个交易日后（含该日）至10月1日前，苹果期货不再注册厂库仓单。

在进入交割月的交割配对流程上，苹果期货非最后交易日的配对原则由“卖方申请，买方响应”修订为“卖方申请，买方强制配对”。即进入交割月后，卖方提出交割申请，如买方主动响应，按照确认结果进行配对；如无买方会员响应，则按照“建仓时间最早的法人持仓优先”原则确定配对的买方，然后按“先车（船）板后仓单”的原则配对。新的交割流程有利于满足产业客户连续交割的实际需求，更为贴近苹果生鲜品种的特点。

7月份合约进一步限仓，不能用仓库交割