【一德期货】【动力煤】周报

　　市场小幅回暖，煤价现企稳，然上涨支撑力度尤不足。本周产地煤价继续下调，销售情况依旧一般，港口市场询货有增，悲观情绪稍有缓解，供货商报价趋稳，有挺价意向，中低卡煤需求相对偏好，有反弹，CCI5500持平在550一线，CCI5000周涨4元至484，下游仍多压价，实际成交提升有限，伴随港口时有大风限航，调出量出现下滑，港口库存再有推升，疏港压力仍大。电厂方面，沿海电厂日耗徘徊震荡在60万吨附近，处于往年同期偏高水平，但迟迟未有进一步起色下，耗煤需求回升预期减弱，整体拉运节奏缓慢，补库不积极，目前库存在1685万吨，重点电厂在高库存基数下累库迅速，11月中库存至9900万吨以上，后续补库空间多有限，整体供需形势仍较宽松。进口情况看，本周部分港口进口通关政策有进一步收紧，市场情绪受到一定提振，后续限制措施仍有待明确，暂时影响偏小。整体上，市场出现小幅改观，伴随冷空气来袭，耗煤需求提升仍可期，但在当下高库存格局压制下，煤价的反弹支撑力度或偏小，年度煤炭订货会召开在即，各方亦多观望僵持。在港口市场小回暖及进口收紧提振下，盘面有所反弹，出现升水，而现货基本持稳无变化，支撑动力显不足，资金多偏向谨慎，当前价位建议观望，大方向做空思路不变，反弹沽空为主。