金融期权市场又迎来3个新成员 未来期权发展空间很大

上证50ETF期权上市4年多后，金融期权市场又迎来3个新成员——

金融期权多了 风险管理更灵

经济日报·中国经济网记者 祝惠春 温济聪

编者按：12月23日，沪深300指数衍生出的三大期权品种同步上市。三大金融期权同时上市，意味着我国场内金融期权的发展迈出坚实一步，将更好满足投资者风险管理需求，增强市场活力与韧性，也有助于健全多层次资本市场体系，提升资本市场效率。

作为国际上发展成熟的风险管理工具，股指期权功能充分发挥后，能够反映标的指数波动率，帮助投资者灵活调整资产组合的风险收益结构，丰富交易策略，有助于引入不同风险偏好的投资者进入股票市场。

三箭齐发！

在上证50ETF期权上市4年多后，金融期权市场又迎来新成员。

12月23日，沪深300股指期权合约在中国金融期货交易所上市，以华泰柏瑞沪深300ETF为标的的沪深300ETF期权在上海证券交易所上市，以嘉实沪深300ETF为标的的沪深300ETF期权在深圳证券交易所上市。

三大金融期权同时上市，意味着我国场内金融期权的发展迈出坚实一步，将更好满足投资者风险管理需求，增强市场活力与韧性，也有助于健全多层次资本市场体系，提升资本市场效率。

满足投资者风险管理需求

目前，我国资本市场已成为全球第二大资本市场，有着全球最大的投资者群体，国际影响力也大幅增强。然而，我国资本市场风险管理体系尚不完整，难以满足专业投资者风险管理需求，亦不匹配我国资本市场的规模与发展速度。

12月23日，在中金所举行的沪深300股指期权上市活动上，中国证监会副主席方星海表示，推出股指期权是资本市场供给侧结构性改革的崭新成果，是金融衍生品市场创新发展的全新尝试，也是助力上海国际金融中心建设的一项举措。今天3个交易所同步推出沪深300ETF期权和沪深300股指期权，有利于优化市场平衡机制、完善多层次市场体系，促进资本市场健康发展。

华泰柏瑞基金管理有限公司董事长贾波表示，沪深300指数覆盖全市场近60%的市值，是中国A股市场最重要的核心宽基指数。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）是成立最早、规模最大、交易最活跃、投资者最多、指数拟合最好的沪深300ETF，以其为标的的上交所沪深300ETF期权，将为投资者提供更好的风险管理工具，更佳的投资选择。

上交所副总经理刘逖表示，沪深300ETF期权作为沪市首只跨市场场内股票期权，覆盖更多A股标的，保险功能和资产定价效率更好。沪深300ETF期权上线，将与上证50ETF期权发挥协同效应，构建更完善的风险管理体系，对于降低A股整体波动、促进资本市场持续稳定发展有积极意义。

东方证券总裁、东证期货董事长金文忠认为，沪深300股指期货作为我国首只上市的股指期货品种，将丰富广大投资者结构性避险工具，增强市场长期投资信心。

吸引国际投资者布局A股

缺少对冲工具，一直是制约国外投资者布局A股的一个重要因素。

招商证券董事长霍达表示，沪深300股指期权品种的推出，将显著提升期权风险管理的资产覆盖范围，丰富风险管理工具箱，从而提高A股资产对于长期投资者以及境外投资者的吸引力。

海通证券股份有限公司董事长周杰认为，当前推出沪深300ETF期权和股指期权，是我国资本市场加速对外开放的需要，是确保进一步对外开放取得良好效果的重要配套措施，有助于提高我国资本市场国际化水平。资本市场对外开放是中国对外开放战略的重要组成部分，沪深300股票股指期权作为一个国际化期权品种，在吸引境外投资者方面具有较大潜力，是加大资本市场对外开放的桥梁和工具。

国泰君安证券副董事长王松表示，股指期权是精细化、多样化和个性化的风险管理工具，具有非常独特的对冲市场波动的功能。满足投资者对市场不确定性的交易和对冲需求，正是期权在全球范围内广受欢迎的主要原因之一。

王松说，近年来，各类“黑天鹅”事件给全球金融市场带来了不同程度波动，这为期权提供了大放异彩的机会。建设多层次的资本市场需要多层次的金融衍生品体系为之保驾护航。推出沪深300ETF期权和股指期权，有利于打造中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境，提高资本市场的韧性和稳定性，为投资者在市场中获得稳定收益保驾护航，还可以进一步提高金融市场流动性，发挥市场稳定器的作用。

未来期权发展空间很大