黄金与股市“亦步亦趋”的背后

黄金与股市，曾经走势以负相关为主，而3月中旬以来，二者却罕见地同涨同跌，拥有永恒魅力的黄金，一度颠覆其留给市场的“避风港”印象，上演了约尼·雅各布预言的景象——《黄金大崩溃》。

“亦步亦趋”的背后

3月以来，全球金融市场多品种、多标的走出了“改写教科书”的行情，其中，股市与黄金“化仇雠为密友”的一段插曲，备受关注。

3月9日至19日，全球金融市场资产普遍遭到无差别抛售，黄金未能幸免。据数据，期间美国标普500指数累计下跌21.9%，COMEX黄金期货指数跌幅为12.3%；3月19日以来，截至4月7日，美股进入震荡反弹阶段，黄金亦步亦趋，标普500指数累计反弹了19.05%，COMEX黄金期货同期上涨15.3%。

对于此前的股市与黄金同步下跌，业内人士表示，主要受原油大跌打压通胀预期，以及金融机构为保持流动性，在黄金市场清盘有关。在2008年金融危机期间，美股与黄金曾出现过类似的同步大跌行情。而近期黄金与股市同步上涨，则主要受原油价格修复预期、全球经济走差的形势，以及流动性危机缓解所影响。

“从市场情况来看，CFTC净多持仓在创历史峰值后有所修复，而美股在美国财政、货币刺激下继续技术性修复使得黄金的短期流动性危机缓解。近期在油价触及20美元的价格水平下，终于引发美、俄、沙特的减产博弈，通胀预期得到一定程度修复。”中大期货赵晓君告诉记者，可以看到美债收益率和美元指数在近两个交易日有所反弹，但黄金仍然维持强势上涨，也从侧面反映了市场悲观情绪(无论是通胀还是衰退)都已经触及阶段性极值。